“智慧树”递表港交所，背后现新浪、百度身影

　　来lái源丨gǔn财讯IPO

　　作zuò者丨gǔn汪佳jiā蕊ruǐ

　　2024年nián以yǐ来lái，港gǎng股gǔIPO市shì场chǎng回huí暖信xìn号hào明显xiǎn。近日，教jiào育科技企业yè在zài资zī本běn市shì场chǎng又现xiàn新动dòng作zuò，全球qiú知zhī名míng的de学xué分fēn课kè程chéng服fú务wù平píng台“智zhì慧huì树shù”的de拥有yǒu者上shàng海卓zhuō越yuè睿新数shù码科技股gǔ份有yǒu限xiàn公gōng司sī（以yǐ下xià简称“智zhì慧huì树shù”）正式向港gǎng交jiāo所suǒ递dì交jiāo招zhāo股gǔ书shū，拟nǐ在zài主zhǔ板bǎn挂牌上shàng市shì。IPO前，两liǎng大dà老牌互hù联网wǎng企业yè新浪làng和hé百bǎi度均jūn持chí有yǒu智zhì慧huì树shù超chāo过guò10%的de股gǔ份。

　　财讯IPO注意到，经jīng智zhì慧huì树shù打造并bìng上shàng线的de数shù字zì化huà课kè程chéng超chāo过guò27000门，其qí服fú务wù及jí产chǎn品pǐn涵盖gài教jiào育部bù认rèn可kě的de12个gè学xué科门类及jí92个gè专业yè，同tóng时智zhì慧huì树shù有yǒu513门数shù字zì化huà课kè程chéng在zài教jiào育部bù首批pī及jí第dì二批pī国guó家jiā级一yī流liú本běn科课kè程chéng认rèn定以yǐ及jí职业yè教jiào育国guó家jiā在zài线精品pǐn课kè程chéng遴选中zhōng获huò评金jīn课kè，在zài中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育教jiào学xué数shù字zì化huà市shì场chǎng按àn收shōu入计jì的de前五wǔ大dà参cān与yǔ者中zhōng排名míng第dì一yī。

　　此次赴港gǎng上shàng市shì，智zhì慧huì树shù拟nǐ募集资zī金jīn用yòng于yú研yán究前沿技术shù并bìng加jiā强产chǎn品pǐn开kāi发能néng力lì、提tí升shēng客kè户hù服fú务wù和hé支zhī持chí能néng力lì、设立知zhī识shí图谱研yán发中zhōng心xīn，以yǐ及jí补充营yíng运yùn资zī金jīn和hé一yī般公gōng司sī用yòng途。

　　业yè绩呈现xiàn“深shēnV”反转

　　智zhì慧huì树shù是shì一yī家jiā中zhōng国guó领lǐng先xiān的de高gāo校xiào教jiào学xué数shù字zì化huà解jiě决方fāng案提tí供gōng商，作zuò为wèi高gāo等děng教jiào育行xíng业yè数shù智zhì化huà的de先xiān行xíng者，公gōng司sī致zhì力lì于yú高gāo校xiào数shù字zì化huà教jiào育内nèi容、数shù字zì化huà教jiào学xué场chǎng景服fú务wù及jí产chǎn品pǐn的de开kāi发、交jiāo付fù和hé运yùn营yíng，主zhǔ要yào产chǎn品pǐn为wèi慕课kè平píng台智zhì慧huì树shù，服fú务wù覆盖gài教jiào、学xué、练liàn、考kǎo、评、管guǎn等děng重zhòng要yào方fāng面miàn。

　　根据jù弗fú若斯特tè沙利lì文的de资zī料，2023年nián，智zhì慧huì树shù在zài中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育教jiào学xué数shù字zì化huà市shì场chǎng所suǒ有yǒu公gōng司sī中zhōng收shōu入排名míng第dì二，市shì场chǎng份额é为wèi3.4%；在zài中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育数shù字zì化huà教jiào学xué内nèi容制zhì作zuò市shì场chǎng所suǒ有yǒu公gōng司sī中zhōng收shōu入排名míng第dì一yī，市shì场chǎng份额é为wèi6.2%。

　　在zài客kè户hù战zhàn略lüè上shàng，智zhì慧huì树shù聚焦于yú“双一yī流liú计jì划huà”和hé“双高gāo计jì划huà”中zhōng的de重zhòng点diǎn高gāo等děng院校xiào，将jiāng其qí作zuò为wèi灯dēng塔客kè户hù。智zhì慧huì树shù表biǎo示，在zài数shù字zì化huà方fāng面miàn，部bù分fēn高gāo等děng教jiào育机jī构gòu明显xiǎn领lǐng先xiān于yú其qí他tā国guó内nèi高gāo等děng教jiào育机jī构gòu，对duì推动dòng和hé促进jìn其qí他tā高gāo等děng教jiào育机jī构gòu接受数shù字zì化huà方fāng面miàn发挥重zhòng要yào作zuò用yòng。从数shù据jù来lái看kàn，报bào告gào期qī内nèi，智zhì慧huì树shù拥有yǒu的de灯dēng塔客kè户hù在zài该等děng头部bù高gāo校xiào中zhōng占zhàn有yǒu相xiāng当dāng大dà的de比bǐ例lì，分fēn别bié为wèi188名míng、210名míng、231名míng，累计jì占zhàn“双一yī流liú计jì划huà”提tí名míng大dà学xué和hé“双高gāo计jì划huà”下xià提tí名míng的de高gāo等děng职业yè院校xiào总zǒng数shù的de75.9%，灯dēng塔客kè户hù收shōu入留liú存率也yě从2022年nián的de89.4%提tí高gāo至zhì2023年nián的de176.4%，这zhè个gè数shù字zì展现xiàn了le智zhì慧huì树shù在zài高gāo等děng教jiào育机jī构gòu中zhōng的de影响xiǎng力lì。

　　财务wù数shù据jù显xiǎn示，2021年nián至zhì2023年nián，智zhì慧huì树shù实现xiàn的de营yíng业yè收shōu入分fēn别bié为wèi4.17亿yì元yuán、4.00亿yì元yuán、6.53亿yì元yuán；同tóng期qī，智zhì慧huì树shù的de净jìng利lì润分fēn别bié为wèi3374万wàn元yuán、-5911万wàn元yuán、8142万wàn元yuán。划huà分fēn产chǎn品pǐn来lái看kàn，智zhì慧huì树shù的de两liǎng大dà主zhǔ要yào产chǎn品pǐn为wèi数shù字zì化huà教jiào学xué内nèi容服fú务wù及jí产chǎn品pǐn、数shù字zì化huà教jiào学xué环境jìng服fú务wù及jí产chǎn品pǐn，其qí中zhōng，报bào告gào期qī各gè期qī，以yǐ提tí供gōng数shù字zì化huà课kè程chéng、知zhī识shí图谱、虚拟nǐ仿fǎng真为wèi主zhǔ的de数shù字zì化huà教jiào学xué内nèi容服fú务wù及jí产chǎn品pǐn为wèi智zhì慧huì树shù贡gòng献的de收shōu入占zhàn总zǒng收shōu入的de比bǐ例lì分fēn别bié为wèi80.3%、83.9%、82.5%，占zhàn比bǐ均jūn超chāo过guò八成chéng，且呈现xiàn出chū一yī定的de增zēng长zhǎng趋qū势，相xiāng较jiào之zhī下xià，来lái自数shù字zì化huà教jiào学xué环境jìng服fú务wù及jí产chǎn品pǐn的de收shōu入不bù足zú两liǎng成chéng。

　　值zhí得dé关注的de是shì，报bào告gào期qī内nèi，智zhì慧huì树shù业yè绩出chū现xiàn了le“V”形走势，其qí中zhōng2022年nián营yíng业yè收shōu入出chū现xiàn下xià滑的de同tóng时，净jìng利lì润出chū现xiàn了le大dà幅亏损。对duì于yú其qí中zhōng原因yīn，智zhì慧huì树shù解jiě释称，主zhǔ要yào是shì受到2022年nián疫情qíng造成chéng业yè务wù中zhōng断、持chí续xù的de研yán发投入、分fēn销xiāo及jí销xiāo售开kāi支zhī增zēng加jiā，以yǐ及jí投资zī资zī金jīn维持chí交jiāo付fù能néng力lì等děng综合hé因yīn素sù影响xiǎng。

　　随suí着zhe业yè务wù扩张，智zhì慧huì树shù的de销xiāo售成chéng本běn也yě随suí之zhī上shàng升shēng。报bào告gào期qī内nèi，其qí销xiāo售成chéng本běn分fēn别bié为wèi2.04亿yì元yuán、2.24亿yì元yuán、2.57亿yì元yuán，其qí中zhōng2023年nián与yǔ上shàng年nián同tóng比bǐ增zēng长zhǎng了le14.8%。财讯IPO注意到，智zhì慧huì树shù的de分fēn销xiāo及jí销xiāo售开kāi支zhī费fèi用yòng不bù低。报bào告gào期qī内nèi，智zhì慧huì树shù的de分fēn销xiāo及jí销xiāo售开kāi支zhī分fēn别bié为wèi1.11亿yì元yuán、1.29亿yì元yuán、1.68亿yì元yuán，该项xiàng开kāi支zhī中zhōng包括kuò雇员yuán福fú利lì开kāi支zhī、市shì场chǎng营yíng销xiāo开kāi支zhī、差旅lǚ开kāi支zhī、招zhāo待业yè务wù开kāi支zhī、折zhé旧jiù及jí摊销xiāo等děng。

　　成chéng本běn管guǎn理能néng力lì对duì于yú企业yè提tí高gāo整体tǐ盈利lì能néng力lì至zhì关重zhòng要yào，在zài客kè户hù的de较jiào高gāo粘性xìng下xià，智zhì慧huì树shù的de销xiāo售费fèi用yòng率也yě得dé到了le一yī定控制zhì，报bào告gào期qī内nèi分fēn别bié为wèi26.6%、32.2%、25.7%，其qí中zhōng2023年nián与yǔ上shàng年nián同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo了le5.64%。其qí中zhōng，市shì场chǎng营yíng销xiāo开kāi支zhī、招zhāo待业yè务wù开kāi支zhī、折zhé旧jiù及jí摊销xiāo的de费fèi用yòng率均jūn有yǒu所suǒ下xià降。对duì此，智zhì慧huì树shù表biǎo示，主zhǔ要yào是shì由yóu于yú随suí着zhe业yè务wù扩张，负责生shēng产chǎn及jí交jiāo付fù产chǎn品pǐn以yǐ及jí向客kè户hù提tí供gōng服fú务wù的de人rén员yuán的de人rén数shù及jí绩效xiào工资zī增zēng加jiā，以yǐ及jí所suǒ用yòng采cǎi购gòu货品pǐn和hé数shù字zì化huà内nèi容编辑费fèi增zēng加jiā所suǒ致zhì。

　　分fēn销xiāo及jí销xiāo售开kāi支zhī费fèi明细

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　　应收shōu款kuǎn项xiàng账zhàng龄líng拉lā长zhǎng

　　流liú动dòng性xìng压力lì加jiā大dà

　　值zhí得dé注意的de是shì，智zhì慧huì树shù的de经jīng营yíng业yè绩受季jì节性xìng波bō动dòng影响xiǎng较jiào大dà，这zhè很大dà程chéng度上shàng是shì由yóu于yú公gōng司sī在zài中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育教jiào学xué数shù字zì化huà市shì场chǎng开kāi展业yè务wù，主zhǔ要yào客kè户hù为wèi高gāo等děng教jiào育机jī构gòu的de原因yīn。

　　高gāo等děng教jiào育机jī构gòu通常于yú每měi年nián第dì一yī季jì度内nèi落实数shù字zì化huà教jiào学xué解jiě决方fāng案的de年nián度采cǎi购gòu计jì划huà及jí预yù算，而ér相xiāng关运yùn营yíng公gōng司sī通常于yú年nián内nèi的de其qí他tā期qī间与yǔ高gāo等děng教jiào育机jī构gòu沟gōu通其qí需xū求，参cān与yǔ相xiāng关的de项xiàng目mù投标biāo并bìng进jìn行xíng服fú务wù、交jiāo付fù产chǎn品pǐn。智zhì慧huì树shù认rèn为wèi，该季jì节性xìng波bō动dòng符合hé市shì场chǎng情qíng况kuàng，并bìng且该模式未wèi来lái很可kě能néng仍将jiāng持chí续xù下xià去。

　　同tóng时，受客kè户hù预yù算周期qī影响xiǎng，智zhì慧huì树shù应收shōu款kuǎn项xiàng的de增zēng长zhǎng也yě使其qí面miàn临较jiào大dà的de压力lì。据jù招zhāo股gǔ书shū披pī露lù，2021年nián至zhì2024年nián一yī季jì度各gè期qī末mò，其qí贸mào易yì应收shōu款kuǎn项xiàng及jí留liú置zhì金jīn应收shōu款kuǎn项xiàng合hé计jì金jīn额é分fēn别bié为wèi1.24亿yì元yuán、1.35亿yì元yuán、2.05亿yì元yuán、2.38亿yì元yuán，可kě以yǐ看kàn到，智zhì慧huì树shù的de贸mào易yì应收shōu款kuǎn项xiàng及jí留liú置zhì金jīn应收shōu款kuǎn项xiàng在zài持chí续xù攀pān升shēng。

　　根据jù招zhāo股gǔ书shū，智zhì慧huì树shù的de贸mào易yì应收shōu款kuǎn项xiàng主zhǔ要yào包括kuò应收shōu客kè户hù购gòu买服fú务wù及jí产chǎn品pǐn的de款kuǎn项xiàng，留liú置zhì金jīn应收shōu款kuǎn项xiàng则指zhǐ交jiāo付fù服fú务wù及jí产chǎn品pǐn的de质量liàng保bǎo证金jīn。公gōng司sī表biǎo示，2022年nián上shàng述shù应收shōu的de增zēng长zhǎng主zhǔ要yào是shì由yóu于yú疫情qíng导dǎo致zhì结算过guò程chéng延长zhǎng，而ér2023年nián的de增zēng长zhǎng主zhǔ要yào由yóu于yú业yè务wù增zēng长zhǎng所suǒ致zhì。但从具jù体tǐ账zhàng龄líng来lái看kàn，智zhì慧huì树shù账zhàng龄líng在zài6个gè月至zhì1年nián、1年nián至zhì2年nián、2年nián至zhì3年nián、3年nián以yǐ上shàng的de贸mào易yì应收shōu款kuǎn项xiàng及jí留liú置zhì金jīn应收shōu款kuǎn项xiàng均jūn在zài持chí续xù增zēng长zhǎng。

　　附图：贸mào易yì应收shōu款kuǎn项xiàng及jí留liú置zhì金jīn应收shōu款kuǎn项xiàng账zhàng龄líng

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　　对duì此，智zhì慧huì树shù表biǎo示，其qí贸mào易yì应收shōu款kuǎn项xiàng及jí留liú置zhì金jīn应收shōu款kuǎn项xiàng一yī般于yú六个gè月内nèi到期qī，而ér账zhàng龄líng为wèi六个gè月以yǐ上shàng的de贸mào易yì应收shōu款kuǎn项xiàng及jí留liú置zhì金jīn应收shōu款kuǎn项xiàng有yǒu所suǒ增zēng加jiā，主zhǔ要yào由yóu于yú客kè户hù的de付fù款kuǎn流liú程chéng受多duō种因yīn素sù影响xiǎng，包括kuò高gāo等děng教jiào育机jī构gòu的de预yù算周期qī和hé运yùn营yíng时间表biǎo，以yǐ及jí客kè户hù的de付fù款kuǎn周期qī由yóu于yú疫情qíng而ér延长zhǎng。并bìng且，智zhì慧huì树shù对duì此进jìn行xíng了le减jiǎn值zhí拨备，2021年nián至zhì2023年nián的de减jiǎn值zhí拨备金jīn额é分fēn别bié为wèi616.2万wàn元yuán、1225.1万wàn元yuán、2026万wàn元yuán。

　　在zài此背景下xià，智zhì慧huì树shù的de流liú动dòng性xìng压力lì也yě在zài增zēng加jiā。根据jù招zhāo股gǔ书shū披pī露lù，截至zhì2023年nián末mò，智zhì慧huì树shù的de现xiàn金jīn及jí现xiàn金jīn等děng价物wù由yóu2022年nián末mò的de2.06亿yì元yuán减jiǎn少shǎo至zhì1.42亿yì元yuán，而ér2023年nián末mò的de流liú动dòng负债zhài仍然有yǒu2.26亿yì元yuán，短duǎn期qī债zhài务wù压力lì较jiào大dà。

　　从流liú动dòng资zī产chǎn来lái看kàn，智zhì慧huì树shù在zài2021年nián至zhì2024年nián一yī季jì度的de流liú动dòng资zī产chǎn净jìng额é分fēn别bié为wèi3.03亿yì元yuán、2.32亿yì元yuán、3.18亿yì元yuán、2.36亿yì元yuán，今年nián一yī季jì度出chū现xiàn较jiào大dà幅度的de下xià滑。对duì此，智zhì慧huì树shù表biǎo示，主zhǔ要yào由yóu于yú现xiàn金jīn及jí现xiàn金jīn等děng价物wù及jí以yǐ公gōng允价值zhí计jì量liàng且其qí变动dòng计jì入当dāng期qī损益的de金jīn融róng资zī产chǎn减jiǎn少shǎo。

　　另外，智zhì慧huì树shù在zài报bào告gào期qī内nèi的de经jīng营yíng活动dòng产chǎn生shēng的de现xiàn金jīn流liú净jìng额é分fēn别bié为wèi1549.6万wàn元yuán、-4813.5万wàn元yuán、1091.4万wàn元yuán，其qí中zhōng2022年nián产chǎn生shēng了le大dà额é经jīng营yíng现xiàn金jīn流liú出chū。对duì此智zhì慧huì树shù在zài招zhāo股gǔ书shū中zhōng表biǎo示：“倘tǎng我wǒ们men持chí续xù出chū现xiàn负经jīng营yíng现xiàn金jīn流liú量liàng，我wǒ们men维持chí营yíng运yùn及jí为wèi业yè务wù策cè略lüè提tí供gōng资zī金jīn的de能néng力lì可kě能néng受到不bù利lì影响xiǎng。这zhè可kě能néng需xū要yào额é外融róng资zī以yǐ满足zú我wǒ们men的de营yíng运yùn资zī金jīn需xū求或huò为wèi我wǒ们men的de扩张计jì划huà提tí供gōng资zī金jīn。我wǒ们men无法fǎ保bǎo证我wǒ们men将jiāng可kě按àn可kě接受条款kuǎn获huò得dé该等děng融róng资zī，或huò根本běn无法fǎ获huò得dé该等děng融róng资zī。倘tǎng我wǒ们men无法fǎ产chǎn生shēng正现xiàn金jīn流liú量liàng或huò获huò得dé外部bù融róng资zī，我wǒ们men可kě能néng需xū要yào缩减jiǎn我wǒ们men的de业yè务wù或huò减jiǎn少shǎo我wǒ们men的de业yè务wù目mù标biāo，这zhè可kě能néng对duì我wǒ们men的de财务wù状况kuàng及jí经jīng营yíng业yè绩造成chéng重zhòng大dà不bù利lì影响xiǎng。”

　　新浪làng、百bǎi度等děng均jūn有yǒu持chí股gǔ

　　随suí着zhe高gāo等děng教jiào育信xìn息xī化huà的de不bù断推进jìn以yǐ及jí对duì智zhì慧huì学xué习xí及jí数shù字zì化huà教jiào育的de需xū求增zēng长zhǎng国guó家jiā高gāo等děng教jiào育信xìn息xī化huà支zhī出chū将jiāng越yuè来lái越yuè多duō地优先xiān于yú加jiā强教jiào学xué过guò程chéng方fāng面miàn。来lái自教jiào育部bù、国guó家jiā统tǒng计jì局、弗fú罗斯特tè沙利lì文的de统tǒng计jì数shù据jù显xiǎn示，按àn总zǒng收shōu入计jì，2023年nián中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育信xìn息xī化huà市shì场chǎng规guī模达1141亿yì元yuán，与yǔ2019年nián相xiāng比bǐ，复合hé年nián增zēng长zhǎng率为wèi10.4%。到2028年nián，按àn总zǒng收shōu入计jì的de中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育信xìn息xī化huà市shì场chǎng规guī模预yù计jì将jiāng达1665亿yì元yuán，2023年nián至zhì2028年nián的de复合hé年nián增zēng长zhǎng率为wèi7.9%，充分fēn展示出chū了le中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育信xìn息xī化huà市shì场chǎng的de增zēng长zhǎng潜力lì。

　　附图：2019年nián至zhì2028年nián

　　中zhōng国guó高gāo等děng教jiào育信xìn息xī化huà市shì场chǎng规guī模

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　　作zuò为wèi全球qiú大dà型的de学xué分fēn课kè程chéng运yùn营yíng服fú务wù平píng台，智zhì慧huì树shù自成chéng立至zhì今已yǐ获huò得dé多duō方fāng资zī本běn关注，新浪làng、百bǎi度、达泰tài、上shàng海联创chuàng、澄迈新日、中zhōng叶yè至zhì源等děng均jūn位列其qí中zhōng。其qí中zhōng，新浪làng在zài2016年nián通过guò金jīn卓zhuō恒héng邦作zuò价3.5亿yì元yuán认rèn购gòu智zhì慧huì树shù362.94万wàn元yuán注册cè资zī本běn；百bǎi度在zài2020年nián通过guò旗qí下xià百bǎi瑞翔创chuàng投作zuò价2.35亿yì元yuán认rèn购gòu智zhì慧huì树shù204.14万wàn元yuán注册cè资zī本běn。截至zhì目mù前，新浪làng旗qí下xià金jīn卓zhuō恒héng邦持chí股gǔ17.89%，为wèi智zhì慧huì树shù最zuì大dà外部bù股gǔ东，其qí次为wèi百bǎi度旗qí下xià百bǎi瑞翔创chuàng投，持chí股gǔ为wèi10.06%，持chí股gǔ比bǐ例lì均jūn超chāo过guò10%。

　　智zhì慧huì树shù资zī本běn化huà后hòu股gǔ东情qíng况kuàng

　　来lái源：招zhāo股gǔ书shū

　　根据jù招zhāo股gǔ书shū披pī露lù，截至zhì递dì表biǎo港gǎng交jiāo所suǒ之zhī前，智zhì慧huì树shù共完成chéngPre-A轮lún融róng资zī、A轮lún融róng资zī、B轮lún融róng资zī、C轮lún融róng资zī，共计jì四sì轮lún融róng资zī，每měi股gǔ成chéng本běn由yóu13.8元yuán增zēng至zhì38.9元yuán，估gū值zhí大dà增zēng。按àn照其qí最zuì后hòu一yī轮lúnC轮lún融róng资zī来lái看kàn，百bǎi瑞翔创chuàng投以yǐ2.35亿yì元yuán认rèn购gòu其qí204.14万wàn元yuán注册cè资zī本běn，智zhì慧huì树shù的de投后hòu估gū值zhí已yǐ超chāo过guò23亿yì元yuán。不bù过guò，从C轮lún融róng资zī后hòu，智zhì慧huì树shù便未wèi进jìn行xíng新的de融róng资zī。

　　智zhì慧huì树shù数shù轮lún融róng资zī情qíng况kuàng

　　来lái源：招zhāo股gǔ书shū

　　事实上shàng，智zhì慧huì树shù曾于yú2021年nián1月与yǔ东方fāng证券签署A股gǔ上shàng市shì辅fǔ导dǎo协议，但最zuì终不bù了le了le之zhī。对duì于yú转道dào港gǎng股gǔ的de原因yīn，智zhì慧huì树shù表biǎo示：“考kǎo虑到联交jiāo所suǒ已yǐ建立的de市shì场chǎng声shēng誉可kě以yǐ提tí升shēng我wǒ们men的de企业yè形象并bìng在zài探索国guó际市shì场chǎng的de融róng资zī机jī会时提tí供gōng更多duō的de灵líng活性xìng，我wǒ们men认rèn为wèi将jiāng对duì我wǒ们men有yǒu益”。

　　展望未wèi来lái，随suí着zhe中zhōng国guó教jiào育整体tǐ水平píng的de提tí升shēng和hé数shù字zì化huà进jìn程chéng的de加jiā快，高gāo等děng教jiào育机jī构gòu对duì数shù字zì化huà服fú务wù及jí产chǎn品pǐn的de需xū求愈加jiā迫切，而ér智zhì慧huì树shù能néng否成chéng功登陆港gǎng交jiāo所suǒ，对duì于yú整个gè教jiào育科技板bǎn块意味深shēn重zhòng。