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　　来源：长zhǎng江jiāng商shāng报bào

　　长zhǎng江jiāng商shāng报bào记jì者zhě 徐佳

　　上shàng市shì第二个gè年nián头就jiù陷入rù亏损sǔn，立lì航háng科kē技jì（603261.SH）盈利lì能力情qíng况kuàng被重点diǎn关注zhù。

　　年nián报bào显示shì，2023年nián，立lì航háng科kē技jì实现营yíng业yè收shōu入rù2.35亿yì元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo36.55%；归属于yú上shàng市shì公gōng司sī股东的de净jìng利lì润rùn（净jìng利lì润rùn，下xià同tóng）-6831.02万wàn元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo294.64%；扣kòu除chú非经常性xìng损sǔn益后hòu的de净jìng利lì润rùn（扣kòu非净jìng利lì润rùn，下xià同tóng）-6214万wàn元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo269.42%。

　　毛máo利lì率下xià降、主zhǔ要yào产chǎn品pǐn交jiāo付数量减jiǎn少shǎo，均是shì造成立lì航háng科kē技jì盈利lì能力大dà幅fú削xuē弱的de主zhǔ要yào原yuán因yīn。长zhǎng江jiāng商shāng报bào记jì者zhě注zhù意到，2022年nián和hé2023年nián，立lì航háng科kē技jì的de综zōng合hé毛máo利lì率为wèi42.43%、13.82%，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo6.23、28.52个gè百bǎi分fēn点diǎn，上shàng市shì后hòu连续xù两年nián毛máo利lì率下xià滑，整zhěng体减jiǎn少shǎo34.75个gè百bǎi分fēn点diǎn。

　　不仅如此cǐ，由yóu于yú所suǒ处chù军jūn工行业yè的de特性xìng，立lì航háng科kē技jì应yīng收shōu账zhàng款kuǎn规模一直处chù于yú较jiào高的de水shuǐ平。截至zhì今年nián3月末mò，立lì航háng科kē技jì资zī产chǎn总额é10.46亿yì元yuán，应yīng收shōu账zhàng款kuǎn账zhàng面miàn价值2.91亿yì元yuán，占公gōng司sī期qī末mò流liú动dòng资zī产chǎn和hé总资zī产chǎn的de比bǐ例lì分fēn别bié为wèi42.48%、27.82%。

　　5月28日，上shàng交jiāo所suǒ对duì立lì航háng科kē技jì发fā出chū年nián报bào关注zhù函，对duì公gōng司sī上shàng市shì后hòu毛máo利lì率大dà幅fú下xià降的de原yuán因yīn、应yīng收shōu账zhàng款kuǎn回收shōu风fēng险xiǎn、存cún货huò账zhàng面miàn余额é大dà幅fú增长zhǎng以yǐ及内控kòng等多个gè方面miàn进行详xiáng细问wèn询。

　　上shàng市shì两年nián毛máo利lì率整zhěng体减jiǎn少shǎo34.75个gè百bǎi分fēn点diǎn

　　资zī料显示shì，立lì航háng科kē技jì主zhǔ要yào从事shì飞fēi机地dì面miàn保bǎo障设shè备bèi开发fā制zhì造、航háng空器试验和hé检测设shè备bèi开发fā制zhì造、飞fēi机工艺装备bèi开发fā制zhì造等业yè务wù，处chù于yú军jūn工航háng空领域。

　　长zhǎng江jiāng商shāng报bào记jì者zhě注zhù意到，在zài冲刺IPO前qián，立lì航háng科kē技jì的de盈利lì能力就jiù已处chù于yú原yuán地dì踏tà步的de状态。2018年nián至zhì2021年nián，立lì航háng科kē技jì分fēn别bié实现营yíng业yè收shōu入rù2.59亿yì元yuán、2.38亿yì元yuán、2.93亿yì元yuán、3.05亿yì元yuán，净jìng利lì润rùn7311.6万wàn元yuán、6816.84万wàn元yuán、6932.98万wàn元yuán、6981.86万wàn元yuán，扣kòu非净jìng利lì润rùn6922.48万wàn元yuán、6593.87万wàn元yuán、6712.07万wàn元yuán、6646.75万wàn元yuán。

　　2022年nián3月，立lì航háng科kē技jì在zài沪市shì主zhǔ板bǎn上shàng市shì。上shàng市shì之后hòu，立lì航háng科kē技jì业yè绩jī大dà幅fú下xià滑，次年nián陷入rù亏损sǔn。2022年nián，立lì航háng科kē技jì实现营yíng业yè收shōu入rù3.7亿yì元yuán，同tóng比bǐ增长zhǎng21.2%；净jìng利lì润rùn和hé扣kòu非净jìng利lì润rùn分fēn别bié为wèi3509.48万wàn元yuán、3667.82万wàn元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo49.73%、44.82%。

　　年nián报bào显示shì，2023年nián，立lì航háng科kē技jì实现营yíng业yè收shōu入rù2.35亿yì元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo36.55%；净jìng利lì润rùn和hé扣kòu非净jìng利lì润rùn分fēn别bié亏损sǔn6831.02万wàn元yuán、6214万wàn元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo294.64%、269.42%。

　　对duì于yú2023年nián业yè绩jī亏损sǔn，立lì航háng科kē技jì称chēng，系报bào告gào期qī内受客户降本běn因yīn素sù影响，产chǎn品pǐn毛máo利lì率下xià降，公gōng司sī盈利lì能力下xià降；公gōng司sī主zhǔ要yào产chǎn品pǐn地dì面miàn保bǎo障设shè备bèi受主zhǔ机厂交jiāo付计jì划节点diǎn进度dù影响，交jiāo付数量相比bǐ同tóng期qī减jiǎn少shǎo，产chǎn品pǐn销xiāo售结jié构发fā生变biàn化huà，导致净jìng利lì润rùn下xià降。

　　今年nián第一季度dù，立lì航háng科kē技jì实现营yíng业yè收shōu入rù1247.03万wàn元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo48.56%；净jìng利lì润rùn和hé扣kòu非净jìng利lì润rùn依yī旧jiù亏损sǔn1027.41万wàn元yuán、1119.18万wàn元yuán，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo84.11%、100.26%，公gōng司sī称chēng主zhǔ要yào系产chǎn品pǐn生产chǎn周zhōu期qī较jiào长zhǎng未结jié算suàn所suǒ致。

　　据立lì航háng科kē技jì披pī露，2022年nián和hé2023年nián，立lì航háng科kē技jì的de综zōng合hé毛máo利lì率为wèi42.43%、13.82%，同tóng比bǐ减jiǎn少shǎo6.23、28.52个gè百bǎi分fēn点diǎn，上shàng市shì后hòu连续xù两年nián毛máo利lì率下xià滑，整zhěng体减jiǎn少shǎo34.75个gè百bǎi分fēn点diǎn，特别bié是shì2023年nián毛máo利lì率降幅fú较jiào大dà。

　　问wèn询函中zhōng，上shàng交jiāo所suǒ首先就jiù要yào求qiú立lì航háng科kē技jì从产chǎn品pǐn结jié构、产chǎn品pǐn价格、销xiāo量等方面miàn的de变biàn化huà，量化huà分fēn析xī2023年nián营yíng业yè收shōu入rù大dà幅fú下xià降的de具jù体原yuán因yīn，还要yào求qiú公gōng司sī详xiáng细解jiě释毛máo利lì率大dà幅fú下xià降的de原yuán因yīn，结jié合hé行业yè形xíng势、客户变biàn化huà和hé订dìng单dān情qíng况kuàng，说明收shōu入rù和hé毛máo利lì率是shì否fǒu存cún在zài持chí续xù下xià降的de风fēng险xiǎn，以yǐ及公gōng司sī的de应yīng对duì措施shī。

　　应yīng收shōu账zhàng款kuǎn及存cún货huò持chí续xù增长zhǎng

　　由yóu于yú所suǒ处chù的de军jūn工行业yè具jù有yǒu项目mù结jié算suàn时间jiān较jiào长zhǎng、年nián度dù集中zhōng结jié算suàn的de特点diǎn，立lì航háng科kē技jì的de应yīng收shōu账zhàng款kuǎn规模一直处chù于yú较jiào高的de水shuǐ平。

　　此cǐ前qián立lì航háng科kē技jì曾在zài招zhāo股书中zhōng披pī露，2018年nián至zhì2021年nián6月末mò，公gōng司sī应yīng收shōu账zhàng款kuǎn及合hé同tóng资zī产chǎn净jìng额é分fēn别bié为wèi1.25亿yì元yuán、1.87亿yì元yuán、2.18亿yì元yuán、2.76亿yì元yuán，占各gè期qī末mò流liú动dòng资zī产chǎn的de比bǐ例lì分fēn别bié为wèi34.77%、47.69%、46.89%、64.74%。且上shàng述报bào告gào期qī内，公gōng司sī应yīng收shōu账zhàng款kuǎn周zhōu转率分fēn别bié为wèi2.64次、1.37次、1.01次、0.25次。

　　上shàng市shì之后hòu，立lì航háng科kē技jì年nián报bào显示shì，2021年nián至zhì2023年nián末mò，公gōng司sī应yīng收shōu账zhàng款kuǎn账zhàng面miàn余额é分fēn别bié为wèi1.88亿yì元yuán、3.45亿yì元yuán、3.62亿yì元yuán，其中zhōng账zhàng龄超chāo过1年nián的de应yīng收shōu账zhàng款kuǎn余额é分fēn别bié为wèi0.58亿yì元yuán、0.96亿yì元yuán、1.65亿yì元yuán。

　　对duì此cǐ，上shàng交jiāo所suǒ要yào求qiú立lì航háng科kē技jì结jié合hé应yīng收shōu账zhàng款kuǎn的de逾yú期qī情qíng况kuàng、一年nián以yǐ上shàng应yīng收shōu账zhàng款kuǎn的de回款kuǎn情qíng况kuàng等，分fēn析xī应yīng收shōu账zhàng款kuǎn的de回收shōu风fēng险xiǎn，以yǐ及公gōng司sī上shàng市shì后hòu应yīng收shōu账zhàng款kuǎn周zhōu转率下xià降和hé账zhàng龄增长zhǎng的de原yuán因yīn等。

　　截至zhì今年nián3月末mò，立lì航háng科kē技jì资zī产chǎn总额é10.46亿yì元yuán，应yīng收shōu账zhàng款kuǎn账zhàng面miàn价值2.91亿yì元yuán，占公gōng司sī期qī末mò流liú动dòng资zī产chǎn和hé总资zī产chǎn的de比bǐ例lì分fēn别bié为wèi42.48%、27.82%。

　　除chú了应yīng收shōu账zhàng款kuǎn之外，存cún货huò规模攀升也成为wèi制zhì约立lì航háng科kē技jì流liú动dòng性xìng的de重要yào因yīn素sù。年nián报bào显示shì，截至zhì2023年nián末mò，立lì航háng科kē技jì的de存cún货huò账zhàng面miàn余额é由yóu1.46亿yì元yuán增加至zhì1.73亿yì元yuán，并bìng存cún在zài较jiào大dà金jīn额é与yǔ存cún货huò相关的de减jiǎn值或huò损sǔn失shī，其中zhōng计jì提存cún货huò跌价准备bèi1311.47万wàn元yuán，约921.99万wàn元yuán存cún货huò损sǔn失shī由yóu于yú客户取消订dìng单dān被计jì入rù营yíng业yè外支出chū，另有yǒu330.64万wàn元yuán存cún货huò损sǔn失shī被计jì入rù管理费fèi用。

　　对duì此cǐ，上shàng交jiāo所suǒ要yào求qiú立lì航háng科kē技jì说明存cún货huò账zhàng面miàn余额é大dà幅fú增长zhǎng的de原yuán因yīn，是shì否fǒu有yǒu订dìng单dān支撑，以yǐ及发fā生上shàng述存cún货huò减jiǎn值或huò损sǔn失shī的de具jù体原yuán因yīn，相应yīng会计jì处chù理的de依yī据；发fā生减jiǎn值或huò损sǔn失shī存cún货huò的de具jù体内容róng、库kù龄以yǐ及订dìng单dān情qíng况kuàng等。