私募涌入ETF，年内狂买16亿份，谁最受热捧？

　　来lái源yuán 华huá夏时shí报bào

　　现xiàn如今jīn，私sī募mù成chéngETF重zhòng要yào买mǎi手。私sī募mù排pái排pái网数shù据显xiǎn示shì，截至zhì6月28日，私sī募mù购gòu买mǎi年内nèi上shàng市shìETF逾16.51亿yì份fèn，共gòng有yǒu85家jiā私sī募mù机jī构gòu旗qí下xià123只zhǐ产chǎn品pǐn进入rù到dào今jīn年上shàng市shì的de62只zhǐETF前qián十shí大dà持有yǒu人rén名míng单dān。

　　值zhí得dé注意的de是shì，量liàng化huà私sī募mù购gòu买mǎiETF的de热rè情qíng超chāo过guò主zhǔ观guān策cè略lüè。今jīn年来lái一yī共gòng有yǒu20家jiā量liàng化huà私sī募mù购gòu买mǎi了le5.23亿yì份fèn年内nèi上shàng市shìETF份fèn额；另lìng外wài有yǒu37家jiā主zhǔ观guān私sī募mù购gòu买mǎi了le年内nèi上shàng市shìETF，合hé计jì份fèn额4.68亿yì份fèn。量liàng化huà私sī募mù数shù量liàng较jiào少shǎo，但比bǐ近jìn乎hū多duō了le一yī倍bèi数shù量liàng的de主zhǔ观guān私sī募mù购gòu买mǎi了le更gèng多duō的deETF基jī金jīn。

　　为wèi何量liàng化huà配pèi置zhì热rè情qíng更gèng高gāo？在zài铨quán景基jī金jīnFOF基jī金jīn经理lǐ郑彦欣看来lái，这zhè或与yǔ两个方面miàn有yǒu关。“一yī是shì降jiàng低费率，随着监管guǎn对duì量liàng化huà交易yì的de新要yào求qiú，交易yì成chéng本běn或有yǒu所增zēng高gāo，ETF具有yǒu费率较jiào低的de优yōu势shì；二是shìETF市shì场chǎng不bù断duàn扩容，部分量liàng化huà机jī构gòu加jiā大dàETF套tào利、ETF高gāo频交易yì策cè略lüè产chǎn品pǐn线的de开kāi发fā，所以yǐ购gòu买mǎiETF的de量liàng有yǒu所增zēng加jiā。”他对duì《华huá夏时shí报bào》记者表biǎo示shì。

　　量liàng化huà配pèi置zhì热rè情qíng超chāo主zhǔ观guān

　　近jìn年来lái，ETF逐渐成chéng为wèi投tóu资zī者参cān与yǔ市shì场chǎng的de利器，私sī募mù也yě在zài疯fēng狂kuáng购gòu买mǎi各gè类lèiETF。

　　私sī募mù排pái排pái网数shù据显xiǎn示shì，截至zhì6月28日，私sī募mù购gòu买mǎi年内nèi上shàng市shìETF逾16.51亿yì份fèn，共gòng有yǒu85家jiā私sī募mù机jī构gòu旗qí下xià123只zhǐ产chǎn品pǐn进入rù到dào今jīn年上shàng市shì的de62只zhǐETF前qián十shí大dà持有yǒu人rén名míng单dān。

　　从不bù同tóng投tóu资zī类lèi型的de私sī募mù来lái看，主zhǔ观guān+量liàng化huà私sī募mù购gòu买mǎiETF份fèn额最多duō，今jīn年来lái共gòng有yǒu28家jiā该类lèi型私sī募mù购gòu买mǎi了le6.60亿yì份fèn年内nèi上shàng市shìETF份fèn额；量liàng化huà私sī募mù购gòu买mǎiETF的de热rè情qíng超chāo过guò主zhǔ观guān策cè略lüè，共gòng有yǒu20家jiā量liàng化huà私sī募mù购gòu买mǎi了le5.23亿yì份fèn年内nèi上shàng市shìETF份fèn额；另lìng外wài有yǒu37家jiā主zhǔ观guān私sī募mù购gòu买mǎi了le年内nèi上shàng市shìETF，合hé计jì份fèn额4.68亿yì份fèn。

　　量liàng化huà私sī募mù数shù量liàng较jiào少shǎo，但却què比bǐ近jìn乎hū多duō了le一yī倍bèi数shù量liàng的de主zhǔ观guān私sī募mù购gòu买mǎi了le更gèng多duō的deETF基jī金jīn。

　　谈tán及量liàng化huà私sī募mù狂kuáng买mǎiETF的de原yuán因yīn，安ān爵资zī产chǎn董事长刘liú岩对duì《华huá夏时shí报bào》记者分析，量liàng化huà私sī募mù机jī构gòu通tōng常拥有yǒu庞大dà的de资zī金jīn量liàng，这zhè些xiē资zī金jīn在zài投tóu资zī过guò程chéng中zhōng需xū要yào寻找合hé适的de投tóu资zī标biāo的de以yǐ实shí现xiàn其qí投tóu资zī策cè略lüè和hé收益yì目mù标biāo。由于yú单dān一yī个股gǔ的de市shì值zhí和hé流liú动dòng性xìng限制，庞大dà的de资zī金jīn量liàng往往难以yǐ在zài单dān一yī股gǔ票piào上shàng得dé到dào有yǒu效配pèi置zhì，同tóng时shí也yě可kě能néng对duì个股gǔ价格产chǎn生shēng显xiǎn著zhe影响xiǎng，即所谓wèi的de“资zī金jīn冲chōng击jī”，为wèi了le规guī避这zhè种zhǒng风fēng险xiǎn，量liàng化huà私sī募mù机jī构gòu开kāi始shǐ将投tóu资zī的de重zhòng点diǎn转zhuǎn向ETF。

　　ETF作zuò为wèi一yī种zhǒng特tè殊的de金jīn融产chǎn品pǐn，其qí特tè点diǎn在zài于yú能néng够追踪某一yī特tè定dìng的de指zhǐ数shù或资zī产chǎn组zǔ合hé，并通tōng过guò购gòu买mǎi该指zhǐ数shù或组zǔ合hé中zhōng的de一yī篮子股gǔ票piào、债券或其qí他金jīn融衍生shēng品pǐn来lái实shí现xiàn投tóu资zī目mù标biāo。这zhè种zhǒng特tè性xìng使shǐ得déETF能néng够将资zī金jīn分散到dào不bù同tóng的de个股gǔ上shàng，从而避免了le单dān一yī股gǔ票piào可kě能néng带来lái的de资zī金jīn冲chōng击jī风fēng险xiǎn，因yīn此成chéng为wèi量liàng化huà私sī募mù基jī金jīn的de理lǐ想选xuǎn择zé。

　　“另lìng外wài，ETF不bù仅作zuò为wèi金jīn融市shì场chǎng的de关键交易yì工具，为wèi量liàng化huà私sī募mù基jī金jīn提tí供了le套tào利交易yì的de机jī会huì，还通tōng过guò允yǔn许基jī金jīn间接jiē持有yǒu大dà量liàng证zhèng券资zī产chǎn，减少shǎo了le单dān独购gòu买mǎi和hé管guǎn理lǐ的de成chéng本běn，显xiǎn著zhe降jiàng低了le交易yì和hé管guǎn理lǐ成chéng本běn。”刘liú岩补bǔ充道dào，同tóng时shí，ETF的de高gāo流liú动dòng性xìng使shǐ量liàng化huà私sī募mù基jī金jīn能néng够迅速、灵活huó地调整投tóu资zī组zǔ合hé，可kě以yǐ更gèng加jiā高gāo效地应yīng对duì市shì场chǎng变化huà。

　　有yǒu的de时shí候，基jī于yú量liàng化huàETF策cè略lüè的de持仓需xū求qiú，量liàng化huà私sī募mù去交易yìETF。中zhōng安ān鼎dǐng盛投tóu资zī合hé伙人rén陈伯仲接jiē受《华huá夏时shí报bào》记者采cǎi访时shí指zhǐ出chū，有yǒu部分量liàng化huà策cè略lüè需xū要yào围绕宽kuān基jī指zhǐ数shù进行xíng交易yì，在zài股gǔ指zhǐ期qī货升贴tiē水shuǐ不bù稳wěn定dìng的de情qíng况下xià，量liàng化huà产chǎn品pǐn就会huì交易yì宽kuān基jī指zhǐ数shù的deETF，比bǐ如量liàng化huàETF期qī权quán策cè略lüè、量liàng化huàETF套tào利策cè略lüè、ETF的deT0策cè略lüè等。

　　小规guī模mó私sī募mù积jī极性xìng高gāo，大dà规guī模mó私sī募mù购gòu买mǎi份fèn额多duō

　　从规guī模mó来lái看，规guī模mó越小的de私sī募mù管guǎn理lǐ人rén参cān与yǔ购gòu买mǎiETF越积jī极，而较jiào大dà规guī模mó私sī募mù管guǎn理lǐ人rén购gòu买mǎiETF份fèn额更gèng多duō。私sī募mù排pái排pái网数shù据显xiǎn示shì，截至zhì6月28日，有yǒu46家jiā规guī模mó在zài10亿yì元yuán人rén民mín币bì以yǐ下xià的de私sī募mù购gòu买mǎi了le4.74亿yì份fènETF；相比bǐ较jiào而言yán，8家jiā百bǎi亿yì规guī模mó以yǐ上shàng的de私sī募mù在zài今jīn年共gòng计jì购gòu买mǎi了le4.39亿yì份fènETF产chǎn品pǐn，占84家jiā私sī募mù购gòu买mǎi总份fèn额超chāo26%。

　　对duì于yú背后原yuán因yīn，刘liú岩解释道dào：“不bù同tóng规guī模mó的de私sī募mù管guǎn理lǐ人rén在zài购gòu买mǎiETF方面miàn表biǎo现xiàn出chū不bù同tóng的de特tè点diǎn和hé偏piān好hǎo，主zhǔ要yào受到dào其qí投tóu资zī策cè略lüè、风fēng险xiǎn偏piān好hǎo、资zī金jīn规guī模mó、流liú动dòng性xìng需xū求qiú、风fēng险xiǎn管guǎn理lǐ和hé资zī产chǎn配pèi置zhì需xū求qiú以yǐ及市shì场chǎng接jiē受度dù和hé产chǎn品pǐn选xuǎn择zé等因yīn素的de影响xiǎng。”小规guī模mó私sī募mù可kě能néng更gèng倾向于yú采cǎi取灵活huó的de投tóu资zī策cè略lüè，积jī极寻找市shì场chǎng中zhōng的de投tóu资zī机jī会huì，包括通tōng过guò购gòu买mǎiETF来lái分散风fēng险xiǎn、提tí高gāo投tóu资zī组zǔ合hé的de多duō样性xìng，降jiàng低个股gǔ或单dān一yī资zī产chǎn的de风fēng险xiǎn敞口。这zhè是shì因yīn为wèi其qí资zī金jīn规guī模mó有yǒu限，购gòu买mǎiETF有yǒu助zhù于yú其qí以yǐ较jiào低的de成chéng本běn迅速进入rù市shì场chǎng，同tóng时shí保持投tóu资zī组zǔ合hé的de流liú动dòng性xìng。

　　而大dà规guī模mó私sī募mù由于yú资zī金jīn量liàng较jiào大dà，更gèng注重zhòng资zī产chǎn的de长期qī配pèi置zhì和hé稳wěn定dìng回huí报bào，因yīn此会huì选xuǎn择zé购gòu买mǎi更gèng多duō的deETF份fèn额，以yǐ实shí现xiàn规guī模mó效应yīng和hé降jiàng低单dān位管guǎn理lǐ成chéng本běn。刘liú岩表biǎo示shì，大dà规guī模mó私sī募mù机jī构gòu也yě更gèng加jiā注重zhòng整体tǐ风fēng险xiǎn和hé回huí报bào的de平píng衡，通tōng过guò购gòu买mǎiETF来lái优yōu化huà投tóu资zī组zǔ合hé的de风fēng险xiǎn收益yì特tè性xìng。同tóng时shí由于yú资zī金jīn量liàng大dà，对duì流liú动dòng性xìng要yào求qiú也yě更gèng高gāo，因yīn此更gèng倾向于yú购gòu买mǎi流liú动dòng性xìng较jiào好hǎo的deETF产chǎn品pǐn，以yǐ应yīng对duì可kě能néng的de资zī金jīn赎回huí压力。

　　以yǐ份fèn额排pái名míng靠前qián的deETF为wèi例。数shù据显xiǎn示shì，易yì方达中zhōng证zhèng汽qì车chē零部件主zhǔ题tíETF最受私sī募mù机jī构gòu青睐，两家jiā百bǎi亿yì私sī募mù恒德资zī本běn和hé玄xuán元yuán投tóu资zī年内nèi共gòng计jì购gòu买mǎi了le超chāo1.4亿yì份fèn产chǎn品pǐn。

　　从ETF类lèi型上shàng看，红利主zhǔ题tí基jī金jīn、中zhōng证zhèngA50ETF、中zhōng证zhèng2000增zēng强ETF等成chéng为wèi私sī募mù追捧pěng对duì象。其qí中zhōng，华huá宝中zhōng证zhèngA50ETF今jīn年被bèi玄xuán元yuán投tóu资zī在zài内nèi的de三家jiā私sī募mù购gòu买mǎi了le超chāo1.3亿yì份fèn，是shì继易yì方达中zhōng证zhèng汽qì车chē零部件主zhǔ题tíETF后排pái名míng第二的de产chǎn品pǐn。大dà成chéng中zhōng证zhèngA50紧jǐn随其qí后，年内nèi被bèi购gòu买mǎi份fèn额超chāo1.24亿yì份fèn。同tóng时shí，私sī募mù购gòu买mǎi份fèn额超chāo1亿yì份fèn的deETF还有yǒu易yì方达中zhōng证zhèng半导体tǐ材cái料设备bèi主zhǔ题tíETF。

　　除此之外wài，嘉jiā实shí恒生shēng医yī疗保健ETF、华huá安ān恒生shēng港股gǔ通tōng中zhōng国央企qǐ红利ETF、海富fù通tōng中zhōng证zhèng2000增zēng强策cè略lüèETF、博时shí中zhōng证zhèng油气资zī源yuánETF、银yín华huá中zhōng证zhèngA50ETF、嘉jiā实shí标biāo普pǔ生shēng物科技精选xuǎn行xíng业ETF也yě在zài年内nèi私sī募mù购gòu买mǎiETF份fèn额前qián十shí之列。

　　对duì于yú普pǔ通tōng投tóu资zī者而言yán，私sī募mù基jī金jīn狂kuáng买mǎiETF实shí际上shàng是shì一yī件好hǎo事。刘liú岩指zhǐ出chū，这zhè种zhǒng趋势shì不bù仅有yǒu助zhù于yú避免对duì个股gǔ市shì场chǎng的de直接jiē冲chōng击jī，也yě为wèi普pǔ通tōng投tóu资zī者提tí供了le更gèng加jiā稳wěn健的de投tóu资zī选xuǎn择zé。ETF的de多duō样性xìng和hé灵活huó性xìng为wèi其qí提tí供了le更gèng多duō的de投tóu资zī选xuǎn择zé。投tóu资zī者可kě以yǐ根据自己的de风fēng险xiǎn偏piān好hǎo和hé投tóu资zī目mù标biāo，选xuǎn择zé适合hé自己的deETF产chǎn品pǐn，同tóng时shíETF产chǎn品pǐn的de交易yì成chéng本běn也yě相对duì较jiào低，流liú动dòng性xìng更gèng好hǎo，使shǐ得dé投tóu资zī者能néng够更gèng加jiā方便地进行xíng买mǎi卖操cāo作zuò。