重磅利好！国家发展改革委、国务院国资委、金融监管总局、证监会发声

　　发fā展zhǎn创chuàng业yè投tóu资zī是shì促cù进jìn科kē技、产chǎn业yè、金jīn融róng良性xìng循环的de重zhòng要yào举jǔ措cuò。创chuàng业yè投tóu资zī具jù有yǒu“投tóu早zǎo、投tóu小、投tóu硬科kē技”的de典型xíng特tè征，更gèng加jiā适应种子期qī、初chū创chuàng期qī和hé成长zhǎng期qī科kē技型xíng企qǐ业yè的de融róng资zī需xū求qiú。

　　如何为wèi创chuàng业yè投tóu资zī营造更gèng为wèi有yǒu利lì的de市shì场chǎng环境jìng？如何缓解创chuàng业yè投tóu资zī“退tuì出chū难”的de问wèn题tí？耐nài心xīn资zī本běn该gāi如何培péi育yù发fā展zhǎn壮zhuàng大dà？高gāo质zhì量liàng的de创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu应具jù备bèi哪nǎ些特tè质zhì？

　　在zài6月26日举jǔ行xíng的de国guó务wù院政zhèng策cè例lì行xíng吹风fēng会huì上shàng，来lái自国guó家jiā发fā展zhǎn改gǎi革gé委wěi、国guó务wù院国guó资zī委wěi、金jīn融róng监jiān管guǎn总zǒng局jú、中zhōng国guó证zhèng监jiān会huì等děng部bù门mén的de有yǒu关guān负fù责zé人rén，围绕国guó务wù院办bàn公gōng厅日前qián印发fā的de《促cù进jìn创chuàng业yè投tóu资zī高gāo质zhì量liàng发fā展zhǎn的de若ruò干政zhèng策cè措cuò施shī》（下称chēng《政zhèng策cè措cuò施shī》），给出chū了答案。

　　为wèi创chuàng业yè投tóu资zī营造更gèng有yǒu利lì的de市shì场chǎng环境jìng

　　国guó家jiā发fā展zhǎn改gǎi革gé委wěi副主zhǔ任rèn李春chūn临lín介jiè绍shào说shuō，《政zhèng策cè措cuò施shī》围绕创chuàng业yè投tóu资zī“募mù、投tóu、管guǎn、退tuì”全quán链条tiáo全quán生shēng命mìng周zhōu期qī各gè环节，提tí出chū了以yǐ下几jǐ方面miàn的de政zhèng策cè举jǔ措cuò：

　　在zài募mù资zī端，引yǐn导dǎo保险xiǎn资zī金jīn等děng长zhǎng期qī资zī金jīn投tóu资zī创chuàng业yè投tóu资zī基jī金jīn，扩大dà金jīn融róng资zī产chǎn投tóu资zī公gōng司sī直zhí接jiē股gǔ权quán投tóu资zī试shì点diǎn范fàn围，动员有yǒu条tiáo件的de社会huì资zī本běn做“耐nài心xīn资zī本běn”，解决行xíng业yè“缺长zhǎng钱qián”和hé“无米下锅guō”的de问wèn题tí。

　　在zài投tóu资zī端，针对duì很多duō创chuàng投tóu机jī构gòu反fǎn映yìng“有yǒu钱qián也难投tóu出chū去”的de问wèn题tí，将jiāng由yóu国guó家jiā发fā展zhǎn改gǎi革gé委wěi牵头，会huì同相关guān部bù委wěi，建立lì创chuàng业yè投tóu资zī与创chuàng新xīn创chuàng业yè项xiàng目的de对duì接jiē机jī制zhì，为wèi广大dà创chuàng投tóu机jī构gòu提tí供gōng一批优yōu质zhì的de、符fú合hé国guó家jiā发fā展zhǎn方向xiàng和hé战zhàn略导dǎo向xiàng的de好hǎo项xiàng目，解决钱qián往哪nǎ里投tóu的de问wèn题tí。

　　在zài管guǎn理端，提tí出chū要yào持chí续xù加jiā强qiáng对duì政zhèng府fǔ和hé国guó有yǒu企qǐ业yè出chū资zī的de创chuàng业yè投tóu资zī基jī金jīn的de管guǎn理，建立lì健jiàn全quán符fú合hé行xíng业yè特tè点diǎn和hé发fā展zhǎn规guī律的de管guǎn理体tǐ制zhì和hé尽jǐn职zhí合hé规guī责zé任rèn豁免miǎn机jī制zhì，提tí出chū持chí续xù落实shí落细创chuàng业yè投tóu资zī企qǐ业yè的de税收优yōu惠政zhèng策cè。同时，按照《私sī募mù投tóu资zī基jī金jīn监jiān督管guǎn理条tiáo例lì》相关guān要yào求qiú，对duì创chuàng投tóu基jī金jīn实shí施shī与其他私sī募mù基jī金jīn区qū别bié对duì待dài的de差异化huà的de监jiān管guǎn政zhèng策cè。

　　在zài退tuì出chū端，重zhòng点diǎn是shì拓tà宽退tuì出chū渠qú道，优yōu化huà创chuàng业yè投tóu资zī基jī金jīn的de退tuì出chū政zhèng策cè。

　　金jīn融róng监jiān管guǎn总zǒng局jú政zhèng策cè研yán究司sī司sī长zhǎng李明míng肖xiào表biǎo示，下一步bù，金jīn融róng监jiān管guǎn总zǒng局jú将jiāng持chí续xù优yōu化huà保险xiǎn资zī金jīn运用的de规guī则zé，研yán究提tí高gāo保险xiǎn资zī金jīn投tóu资zī创chuàng业yè投tóu资zī基jī金jīn集中zhōng度dù的de比例lì上shàng限xiàn，更gèng好hǎo引yǐn导dǎo保险xiǎn资zī金jīn和hé相关guān资zī管guǎn机jī构gòu在zài依法合hé规guī、风fēng险xiǎn可kě控的de前qián提tí下，加jiā大dà创chuàng业yè投tóu资zī基jī金jīn的de配pèi置力lì度dù，积极促cù进jìn创chuàng业yè投tóu资zī高gāo质zhì量liàng发fā展zhǎn。

　　国guó务wù院国guó资zī委wěi资zī本běn运营与收益yì管guǎn理局jú局jú长zhǎng王海琳介jiè绍shào说shuō，国guó资zī委wěi也将jiāng立lì足zú自身shēn职zhí责zé定位，加jiā强qiáng与相关guān部bù门mén的de沟通协同，在zài放宽规guī模限xiàn制zhì、提tí高gāo出chū资zī比例lì、注重zhòng整体tǐ业yè绩和hé长zhǎng期qī回huí报bào考核、明míng确尽jǐn职zhí免miǎn责zé容róng错cuò条tiáo件等děng方面miàn，给予中zhōng央yāng企qǐ业yè创chuàng投tóu基jī金jīn更gèng大dà支zhī持chí。

　　健jiàn全quán创chuàng业yè投tóu资zī退tuì出chū机jī制zhì

　　中zhōng国guó证zhèng监jiān会huì市shì场chǎng监jiān管guǎn二èr司sī司sī长zhǎng吴萌méng表biǎo示，近年nián来lái，中zhōng国guó证zhèng监jiān会huì高gāo度dù重zhòng视创chuàng业yè投tóu资zī的de退tuì出chū机jī制zhì，不断深shēn化huà资zī本běn市shì场chǎng的de改gǎi革gé和hé开kāi放，努力lì为wèi缓解“退tuì出chū难”提tí供gōng良好hǎo的de基jī础。

　　首shǒu先xiān是shì优yōu化huà多duō层次cì资zī本běn市shì场chǎng的de功能和hé机jī制zhì。今jīn年nián以yǐ来lái，证zhèng监jiān会huì先xiān后hòu发fā布了“资zī本běn市shì场chǎng服fú务wù科kē技企qǐ业yè十六项xiàng措cuò施shī”和hé“深shēn化huà科kē创chuàng板改gǎi革gé八条tiáo措cuò施shī”，为wèi开kāi展zhǎn关guān键核心xīn技术攻关guān的de“硬科kē技”企qǐ业yè建立lì和hé健jiàn全quán股gǔ权quán融róng资zī以yǐ及并购gòu重zhòng组的de“绿lǜ色通道”。同时，积极完wán善并购gòu重zhòng组的de支zhī持chí政zhèng策cè，提tí高gāo并购gòu重zhòng组估值zhí包bāo容róng性xìng，丰fēng富fù并购gòu重zhòng组支zhī付工具jù，鼓gǔ励lì并购gòu基jī金jīn更gèng好hǎo发fā挥作zuò用。同时，证zhèng监jiān会huì也注重zhòng发fā挥私sī募mù股gǔ权quán创chuàng投tóu基jī金jīn股gǔ份减持chí和hé投tóu资zī期qī限xiàn“反fǎn向xiàng挂钩”机jī制zhì的de作zuò用。到dào今jīn年nián一季度dù末，已累计jì办bàn理“反fǎn向xiàng挂钩”的de申请超过2000单dān。

　　二èr是shì多duō措cuò并举jǔ拓tà宽多duō元yuán化huà的de退tuì出chū渠qú道。吴萌méng举jǔ例lì说shuō，证zhèng监jiān会huì正在zài开kāi展zhǎn私sī募mù股gǔ权quán创chuàng投tóu基jī金jīn实shí物分配pèi股gǔ票试shì点diǎn，允许将jiāng持chí有yǒu的de上shàng市shì公gōng司sī股gǔ票通过非fēi交jiāo易过户的de方式shì向xiàng投tóu资zī者zhě进jìn行xíng分配pèi，从而ér在zài丰fēng富fù退tuì出chū渠qú道的de同时缓解对duì市shì场chǎng的de冲chōng击。再如，证zhèng监jiān会huì先xiān后hòu在zài包bāo括北京、上shàng海、广东等děng七个gè地方的de区qū域性xìng股gǔ权quán市shì场chǎng开kāi展zhǎn私sī募mù基jī金jīn份额é转让ràng试shì点diǎn工作zuò，目前qián已经完wán成私sī募mù份额é转让ràng232亿yì元yuán，私sī募mù份额é的de质zhì押yā融róng资zī316亿yì元yuán，这项xiàng试shì点diǎn工作zuò也将jiāng会huì有yǒu利lì于支zhī持chí二èr手份额é转让ràng基jī金jīn，也就是shìS基jī金jīn的de进jìn一步bù发fā展zhǎn。

　　三sān是shì证zhèng监jiān会huì继jì续xù保持chí境jìng外wài上shàng市shì通道畅通。据jù统计jì，截jié至zhì上shàng周zhōu五，一共有yǒu158家jiā企qǐ业yè赴境jìng外wài上shàng市shì完wán成备bèi案，其中zhōng85家jiā在zài香港上shàng市shì，73家jiā在zài美国guó上shàng市shì。

　　“耐nài心xīn资zī本běn”的de稳wěn定性xìng长zhǎng期qī性xìng是shì关guān键

　　“耐nài心xīn资zī本běn的de培péi育yù对duì于促cù进jìn我国guó创chuàng业yè投tóu资zī高gāo质zhì量liàng发fā展zhǎn和hé实shí现xiàn高gāo水shuǐ平píng科kē技自立lì自强qiáng至zhì关guān重zhòng要yào。”李春chūn临lín认rèn为wèi，耐nài心xīn资zī本běn，“耐nài心xīn”两个gè字是shì关guān键，稳wěn定性xìng和hé长zhǎng期qī性xìng是shì其内在zài要yào求qiú。科kē技创chuàng新xīn是shì发fā展zhǎn新xīn质zhì生shēng产chǎn力lì的de核心xīn要yào素，很多duō从0到dào1的de原yuán创chuàng性xìng、颠覆性xìng的de早zǎo期qī科kē技创chuàng新xīn活动，难以yǐ产chǎn生shēng立lì竿见影的de投tóu资zī回huí报bào。所以yǐ需xū要yào耐nài心xīn资zī本běn为wèi企qǐ业yè提tí供gōng长zhǎng期qī而ér稳wěn定的de资zī金jīn支zhī持chí，耐nài心xīn资zī本běn是shì“时间jiān的de朋友”，是shì陪伴“硬科kē技”发fā展zhǎn的de亲密伙伴。

　　耐nài心xīn资zī本běn应该gāi如何培péi育yù发fā展zhǎn壮zhuàng大dà？

　　李春chūn临lín表biǎo示，除chú了充chōng分尊重zhòng市shì场chǎng规guī律以yǐ外wài，政zhèng府fǔ这只“有yǒu形的de手”也可kě以yǐ发fā挥重zhòng要yào作zuò用，引yǐn导dǎo各gè类资zī本běn摒弃“急功近利lì、快kuài进jìn快kuài出chū、挣zhēng快kuài钱qián”的de浮躁心xīn态，坚持chí做长zhǎng期qī投tóu资zī、战zhàn略投tóu资zī、价值zhí投tóu资zī、责zé任rèn投tóu资zī。

　　李明míng肖xiào介jiè绍shào说shuō，这些年nián来lái，金jīn融róng监jiān管guǎn部bù门mén持chí续xù优yōu化huà保险xiǎn资zī金jīn监jiān管guǎn政zhèng策cè，全quán面miàn破除chú阻碍保险xiǎn资zī金jīn开kāi展zhǎn股gǔ权quán投tóu资zī、风fēng险xiǎn投tóu资zī、支zhī持chí科kē技创chuàng新xīn的de制zhì度dù障碍，允许保险xiǎn资zī金jīn投tóu资zī由yóu非fēi保险xiǎn类金jīn融róng机jī构gòu实shí际控制zhì的de股gǔ权quán投tóu资zī基jī金jīn，取消了投tóu资zī单dān只创chuàng业yè投tóu资zī基jī金jīn募mù集规guī模的de限xiàn制zhì，支zhī持chí保险xiǎn机jī构gòu加jiā强qiáng与专zhuān业yè股gǔ权quán投tóu资zī机jī构gòu合hé作zuò，拓tà宽创chuàng业yè企qǐ业yè长zhǎng期qī资zī金jīn的de来lái源yuán。

　　为wèi满足zú金jīn融róng市shì场chǎng多duō层次cì的de投tóu资zī需xū求qiú，金jīn融róng监jiān管guǎn总zǒng局jú积极支zhī持chí信xìn托公gōng司sī、理财公gōng司sī等děng资zī管guǎn机jī构gòu加jiā大dà创chuàng业yè投tóu资zī支zhī持chí力lì度dù，按照“卖者zhě尽jǐn责zé、买者zhě自负fù”原yuán则zé，开kāi发fā与创chuàng业yè投tóu资zī相适应的de长zhǎng期qī投tóu资zī资zī管guǎn产chǎn品。

　　加jiā快kuài培péi育yù高gāo质zhì量liàng创chuàng投tóu机jī构gòu

　　吴萌méng介jiè绍shào说shuō，到dào今jīn年nián一季度dù末，在zài中zhōng国guó基jī金jīn业yè协会huì登记的de私sī募mù股gǔ权quán创chuàng投tóu基jī金jīn管guǎn理人rén有yǒu1.25万wàn家jiā，管guǎn理的de基jī金jīn有yǒu5.5万wàn只，管guǎn理的de基jī金jīn规guī模约yuē14万wàn亿yì元yuán，其中zhōng在zài信xìn息xī技术、半bàn导dǎo体tǐ以yǐ及生shēng物医药yào等děng重zhòng点diǎn科kē创chuàng领域在zài投tóu项xiàng目有yǒu10.4万wàn个gè，在zài投tóu的de本běn金jīn有yǒu4.6万wàn亿yì元yuán。创chuàng投tóu行xíng业yè在zài促cù进jìn科kē技、产chǎn业yè、金jīn融róng的de良性xìng循环方面miàn，以yǐ及推动创chuàng新xīn资zī本běn形成方面miàn，都发fā挥着zhe非fēi常重zhòng要yào的de作zuò用。

　　李春chūn临lín谈到dào，广大dà创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu是shì创chuàng业yè投tóu资zī的de实shí施shī主zhǔ体tǐ，我国guó创chuàng业yè投tóu资zī要yào实shí现xiàn高gāo质zhì量liàng发fā展zhǎn，必须xū加jiā快kuài培péi育yù一批高gāo质zhì量liàng的de创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu，可kě以yǐ从“专zhuān业yè、多duō元yuán、规guī范fàn”三sān方面miàn着zhe重zhòng入手。

　　第一是shì“专zhuān业yè”。培péi育yù“硬科kē技”的de“独角兽shòu”和hé“小巨人rén”企qǐ业yè离不开kāi创chuàng投tóu企qǐ业yè的de“火眼金jīn睛”，要yào坚持chí以yǐ市shì场chǎng为wèi导dǎo向xiàng，遵zūn循科kē技创chuàng新xīn发fā展zhǎn规guī律，鼓gǔ励lì广大dà创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu从自身shēn独特tè的de优yōu势出chū发fā，强qiáng化huà专zhuān业yè化huà投tóu资zī理念和hé投tóu资zī策cè略，加jiā强qiáng对duì投tóu资zī项xiàng目的de投tóu后hòu“赋能”，提tí升股gǔ权quán投tóu资zī、产chǎn业yè引yǐn导dǎo、战zhàn略咨询xún等děng综合hé服fú务wù能力lì。特tè别bié是shì对duì于投tóu资zī原yuán创chuàng性xìng引yǐn领性xìng科kē技创chuàng新xīn等děng新xīn赛道的de创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu要yào加jiā大dà政zhèng策cè支zhī持chí力lì度dù，支zhī持chí专zhuān业yè性xìng创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu发fā展zhǎn。

　　据jù悉，国guó家jiā发fā展zhǎn改gǎi革gé委wěi将jiāng牵头会huì同相关guān部bù门mén建立lì创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu和hé投tóu资zī对duì象初chū创chuàng公gōng司sī的de项xiàng目对duì接jiē机jī制zhì，以yǐ避免miǎn信xìn息xī有yǒu限xiàn、信xìn息xī不对duì称chēng导dǎo致好hǎo的de项xiàng目没méi有yǒu被挖掘到dào。

　　第二èr是shì“多duō元yuán”。创chuàng业yè投tóu资zī高gāo质zhì量liàng发fā展zhǎn需xū要yào有yǒu各gè具jù特tè色、充chōng满活力lì的de创chuàng业yè投tóu资zī机jī构gòu参与，鼓gǔ励lì行xíng业yè骨干企qǐ业yè、科kē研yán机jī构gòu、创chuàng业yè创chuàng新xīn平píng台机jī构gòu等děng创chuàng业yè创chuàng新xīn资zī源yuán丰fēng富fù的de主zhǔ体tǐ，具jù有yǒu资zī本běn实shí力lì和hé管guǎn理经验yàn的de天tiān使投tóu资zī个gè人rén、保险xiǎn基jī金jīn、政zhèng府fǔ投tóu资zī基jī金jīn等děng专zhuān业yè机jī构gòu投tóu资zī者zhě积极参与创chuàng业yè投tóu资zī，形成多duō元yuán化huà的de创chuàng业yè投tóu资zī主zhǔ体tǐ。

　　第三sān是shì“规guī范fàn”。规guī范fàn发fā展zhǎn是shì健jiàn康发fā展zhǎn的de前qián提tí，创chuàng业yè投tóu资zī主zhǔ要yào以yǐ股gǔ权quán投tóu资zī方式shì投tóu向xiàng早zǎo期qī的de初chū创chuàng企qǐ业yè，具jù有yǒu高gāo风fēng险xiǎn、高gāo收益yì的de典型xíng特tè征，广大dà投tóu资zī机jī构gòu开kāi展zhǎn投tóu资zī活动必须xū在zài遵zūn守相应的de法律法规guī的de基jī础上shàng，履lǚ行xíng信xìn义义务wù，受人rén之托，代dài人rén理财，忠人rén之事，切实shí保护投tóu资zī人rén的de合hé法权quán益yì，引yǐn导dǎo创chuàng投tóu机jī构gòu强qiáng化huà内控机jī制zhì，合hé规guī管guǎn理和hé风fēng险xiǎn管guǎn理机jī制zhì，不断提tí高gāo创chuàng投tóu机jī构gòu规guī范fàn化huà运作zuò和hé管guǎn理水shuǐ平píng。