6月yuè25日rì，半bàn导dǎo体tǐETF（512480）跌3.84%，成chéng交额é14.85亿yì元yuán。份额é方fāng面，上周zhōu五（6月yuè21日rì）和hé昨日rì（6月yuè24日rì），半bàn导dǎo体tǐETF（512480）连续两天获huò得dé资zī金jīn净申购，分fēn别获huò得dé3866万元yuán和hé 2384万元yuán资zī金jīn净流入rù。

　　消xiāo息面上，在zài6月yuè24日rì揭jiē晓xiǎo的de国guó家jiā技jì术shù发fā明míng奖、国guó家jiā科kē技jì进jìn步奖的de多duō个奖项xiàng上，半bàn导dǎo体tǐ公gōng司也开始shǐ进jìn入rù获huò奖序列。比如，大dà族激光、兴森科kē技jì参cān与yǔ了le面向高gāo性xìng能néng芯片piàn的de高gāo密度dù互hù连封装制zhì造zào关guān键技jì术shù及jí装备项xiàng目mù；华虹公gōng司、华润微、士shì兰微共同完成chéng功gōng率lǜMOS与yǔ高gāo压集成chéng芯片piàn关guān键技jì术shù及jí应yīng用yòng项xiàng目mù。

　　首创证券quàn首席xí电diàn子zi分fēn析师何立lì中zhōng表示，可kě以yǐ从国guó家jiā科kē学xué技jì术shù奖里面寻找投tóu资zī机jī会。国guó家jiā科kē学xué技jì术shù奖项xiàng获huò奖项xiàng目mù的de技jì术shù具jù有前瞻zhān性xìng，甚至zhì有的de技jì术shù还在zài研究过程chéng中zhōng，暂zàn时没有到dào工gōng程chéng化huà出产品pǐn的de阶段。所以yǐ国guó家jiā科kē学xué技jì术shù奖项xiàng对duì上市shì公gōng司的de业yè绩推动是shì方fāng向性xìng的de，短duǎn期qī对duì业yè绩的de贡献xiàn较小。中zhōng长zhǎng期qī看kàn，获huò奖项xiàng目mù有望wàng成chéng功gōng转化huà成chéng商业yè化huà的de产品pǐn面向市shì场chǎng，贡献xiàn业yè绩增zēng长zhǎng。对duì二èr级jí市shì场chǎng来lái说，国guó家jiā科kē学xué技jì术shù奖项xiàng更多duō是shì为wèi投tóu资zī提供方fāng向性xìng的de投tóu资zī思路，或者是shì短duǎn期qī题材性xìng的de投tóu资zī机jī会。

　　此外，当dāng地时间2024年6月yuè21日rì，美měi国guó财政部在zài官网wǎng发fā布bù了le一yī项xiàng165页的de拟nǐ议yì规guī则制zhì定公gōng告（NPRM）草案，以yǐ限xiàn制zhì美měi国guó人rén在zài中zhōng国guó的de先xiān进jìn制zhì程chéng半bàn导dǎo体tǐ和hé微电diàn子zi、量子zi信息技jì术shù以yǐ及jí人rén工gōng智zhì能néng等领lǐng域投tóu资zī。

　　中zhōng信证券quàn认rèn为wèi，美měi国guó本次的de限xiàn制zhì是shì2023年8月yuè拜登政府fǔ发fā布bù的de对duì华投tóu资zī审查政策cè行xíng政令的de细化huà。目mù前美měi国guó针zhēn对duì中zhōng国guó半bàn导dǎo体tǐ和hé人rén工gōng智zhì能néng产业yè限xiàn制zhì的de加码力度dù逐渐jiàn减弱，且国guó内nèi对duì此或已有预期qī，因yīn此预计jì对duì半bàn导dǎo体tǐ产业yè的de影响效xiào果将jiāng边biān际递减。建议yì持chí续关guān注zhù国guó内nèi设shè备、零部件和hé材料企业yè在zài“卡脖子zi”领lǐng域的de新xīn品pǐn布bù局jú和hé先xiān进jìn产能néng带来lái的de订dìng单增zēng量，预计jì未来lái2—3年国guó内nèi设shè备公gōng司的de订dìng单将jiāng快速提升。

　　海通证券quàn认rèn为wèi，端duān侧cèAI 趋势有望wàng带动端duān侧cèAI 芯片piàn爆发fā，在zài整zhěng体tǐAI 时代dài浪潮cháo下，端duān侧cèAI 芯片piàn可kě期qī，建议yì关guān注zhù端duān侧cè供应yīng链机jī会。高gāo通认rèn为wèi如今jīn智zhì能néng主要与yǔ云yún端duān相关guān联，要实shí现规guī模mó化huà，智zhì能néng必bì须分fēn布bù至zhì无wú线边biān缘。同时搭载zài高gāo通第三sān代dài骁龙8 移动平台的de商用yòng旗舰AI 智zhì能néng手shǒu机jī，每款终端duān都dōu集成chéng了le的de生shēng成chéng式shìAI 新xīn特性xìng，比如图像xiàng扩充chōng、智zhì慧成chéng片piàn和hé智zhì慧创建日rì程chéng、AI 消xiāo除chú。而全新xīn骁龙X Elite 及jí其45 TOPS NPU专为wèi终端duān侧cèAI 打造zào，将jiāng改变用yòng户hù与yǔPC 的de交互hù方fāng式shì，高gāo通用yòng图像xiàng编辑器qìGIMP集成chéngStable Diffusion 插件进jìn行xíng演示：用yòng户hù可kě输入rù想要的de图像xiàng，生shēng成chéng式shìAI 将jiāng在zài7秒miǎo内nèi生shēng成chéng图像xiàng。我们认rèn为wèi下一yī代dài端duān侧cèAI 芯片piàn顺应yīng端duān侧cèAI 趋势发fā展，有望wàng实shí现爆发fā。

　　天风证券quàn表示，半bàn导dǎo体tǐ行xíng业yè下半bàn年进jìn入rù传chuán统旺季，随着消xiāo费电diàn子zi新xīn机jī发fā布bù，预计jì人rén工gōng智zhì能néng手shǒu机jī、人rén工gōng智zhì能néng个人rén电diàn脑将jiāng是shì今jīn年新xīn机jī的de主要亮点，以yǐ及jí国guó产服务器qì的de研发fā突tū破，半bàn导dǎo体tǐ需xū求持chí续复苏，我国guó半bàn导dǎo体tǐ公gōng司成chéng长zhǎng性xìng凸显xiǎn。

　　华安ān证券quàn首席xí分fēn析师陈耀波表示，全球qiú半bàn导dǎo体tǐ市shì场chǎng规guī模mó加速增zēng长zhǎng，驱动因yīn素主要来lái自两方fāng面。一yī方fāng面是shì人rén工gōng智zhì能néng产业yè超预期qī发fā展，带来lái逻辑芯片piàn、新xīn型存储chǔ芯片piàn市shì场chǎng需xū求放量；另一yī方fāng面与yǔ整zhěng个半bàn导dǎo体tǐ行xíng业yè周zhōu期qī性xìng复苏相关guān，如传chuán统大dà宗存储chǔ控kòng产保bǎo价jià后的de价jià格修复，以yǐ及jí消xiāo费类、工gōng业yè类乃至zhì车载zài芯片piàn渠道库存的de自然rán去qù化huà后，带来lái下游yóu客户hù拉货huò节奏正常化huà。以yǐ全球qiú半bàn导dǎo体tǐ销售额é同比增zēng速的de波动进jìn行xíng周zhōu期qī刻画定位wèi，目mù前已经jīng位wèi于上行xíng周zhōu期qī的de中zhōng段。

　　综合来lái看kàn，国guó产替代dài叠dié加景气复苏，可kě以yǐ持chí续关guān注zhù半bàn导dǎo体tǐETF（512480）的de布bù局jú机jī会。半bàn导dǎo体tǐETF（512480）跟踪的de中zhōng证全指zhǐ半bàn导dǎo体tǐ产品pǐn与yǔ设shè备指zhǐ数（H30184.CSI），是shì目mù前市shì场chǎng上主流的de4只半bàn导dǎo体tǐ主题指zhǐ数中zhōng，成chéng立lì时间最长zhǎng、总市shì值zhí最大dà、成chéng分fēn股只数最多duō，且近十年换手shǒu率lǜ最高gāo的de一yī只指zhǐ数。半bàn导dǎo体tǐETF（512480）目mù前是shì市shì场chǎng上唯一yī一yī只追踪该指zhǐ数的deETF产品pǐn，也是shì投tóu资zī者分fēn享国guó内nèi半bàn导dǎo体tǐ行xíng业yè增zēng长zhǎng的de高gāo效xiào工gōng具jù。