来lái源：财联社

　　记者 梁liáng柯志

　　临lín近jìn6月yuè末mò，票piào据jù市shì场chǎng和hé同tóng业yè存cún单dān利lì率lǜ进一步走zǒu低dī。

　　Wind最zuì新xīn数shù据jù显xiǎn示shì，6月yuè24日rì，国guó股gǔ行xíng三个月yuè期qī限转贴利lì率lǜ报bào1.05%，创chuàng下年nián内新xīn低dī。6个月yuè的de转贴（国guó股gǔ贴）报bào1.34%，也启动dòng下行xíng模mó式shì。

　　6月yuè25日rì，北京jīng某mǒu头部券商银yín行xíng业yè分fēn析xī师shī对duì财联社表biǎo示shì，最zuì近jìn两个月yuè一直在zài密切关注票piào据jù利lì率lǜ和hé成交情况，近jìn日rì数shù据jù显xiǎn示shì出，银yín行xíng体系持续在zài票piào据jù冲chōng量以满足zú信xìn贷指标任务。

　　中金公gōng司sī最zuì新xīn的de数shù据jù显xiǎn示shì，6月yuè17日rì以来lái，票piào据jù贴现利lì率lǜ（6个月yuè）已yǐ经jīng低dī于yú1.5%；票piào据jù贴现与yǔ同tóng业yè存cún单dān的de利lì差为wèi-0.5%左zuǒ右，为wèi1月yuè以来lái最zuì低dī，同tóng时shí也是四年nián来lái同tóng期qī最zuì低dī点。

　　票piào据jù市shì场chǎng大行xíng领降

　　兴xìng业yè研究jiū6月yuè24日rì报bào告认rèn为wèi，对duì于yú6月yuè流liú动dòng性而言，季末mò财政支zhī出对duì流liú动dòng性形成补充chōng，信xìn贷需xū求仍偏piān弱ruò，资zī金面miàn整体保持平píng衡。

　　具体来lái看，在zài回huí购市shì场chǎng方fāng面miàn，5月yuè月yuè初月yuè初公gōng开市shì场chǎng操作回huí笼流liú动dòng性，月yuè中逆回huí购投放量较jiào小，月yuè末mò加大流liú动dòng性投放。操作利lì率lǜ保持不bù变biàn，7天逆回huí购利lì率lǜ为wèi1.80%，MLF利lì率lǜ为wèi2.50%。2024年nián5月yuè，DR001的de均值为wèi1.76%；DR007的de均值为wèi1.85%。

　　此前qián，接jiē受财联社采访的de某mǒu城chéng商行xíng广东区域负责人表biǎo示shì，目前qián离lí6月yuè底时shí间不bù多，预yù计规guī模mó方fāng面miàn可kě能主要靠kào票piào据jù来lái兜底，利lì润指标可kě能会通tōng过加大清收不bù良贷款来lái实现，都dōu属于yú应急办bàn法。

　　对duì于yú市shì场chǎng发fā展zhǎn，6月yuè24日rì，普兰lán金服分fēn析xī观点认rèn为wèi，临lín近jìn月yuè末mò，标杆gān大行xíng降价jià进场chǎng释shì放配pèi置需xū求，带动dòng买mǎi盘情绪回huí暖nuǎn，临lín近jìn月yuè末mò规guī模mó扰rǎo动dòng，预yù计票piào价jià会震荡走zǒu低dī。

　　不bù过，兴xìng业yè研究jiū报bào告认rèn为wèi，考虑lǜ当dāng前qián经jīng济基jī本面miàn仍处于yú修复状态tài，票piào据jù利lì率lǜ无大幅上shàng行xíng基jī础，6月yuè在zài维wéi持信xìn贷规guī模mó和hé对duì新xīn《商业yè银yín行xíng资zī本管理lǐ办bàn法》的de考量下，商业yè银yín行xíng票piào据jù冲chōng量的de规guī模mó或不bù大，月yuè末mò或有yǒu波动dòng风fēng险，临lín近jìn月yuè末mò票piào据jù利lì率lǜ有yǒu上shàng行xíng可kě能。

　　与yǔ同tóng业yè存cún单dān利lì差走zǒu低dī

　　在zài资zī金融入方fāng面miàn，普兰lán金服数shù据jù显xiǎn示shì，6月yuè份fèn同tóng业yè存cún单dān发fā行xíng量为wèi24525.5亿yì，到期qī26498.7亿yì，净融资zī额为wèi-1973.2亿yì，出现自去年nián11月yuè以来lái的de负数shù。

　　与yǔ此同tóng时shí，票piào据jù贴现与yǔ同tóng业yè存cún单dān的de利lì差进一步走zǒu低dī。

　　中金公gōng司sī最zuì新xīn的de数shù据jù显xiǎn示shì，6月yuè17日rì以来lái，票piào据jù贴现利lì率lǜ（6个月yuè）已yǐ经jīng低dī于yú1.5%；票piào据jù贴现与yǔ同tóng业yè存cún单dān的de利lì差为wèi-0.5%左zuǒ右，为wèi1月yuè以来lái最zuì低dī，同tóng时shí也是四年nián来lái同tóng期qī最zuì低dī点。

　　国guó盛证券分fēn析xī师shī马婷tíng婷tíng最zuì新xīn报bào告显xiǎn示shì，根据jùWind数shù据jù，6月yuè同tóng业yè存cún单dān发fā行xíng利lì率lǜ为wèi2.00%，较jiào5月yuè减少4bps。当dāng前qián同tóng业yè存cún单dān余额17.72万亿yì元yuán，相比bǐ5月yuè末mò增加5191.20亿yì元yuán；本周同tóng业yè存cún单dān发fā行xíng规guī模mó为wèi9500.30亿yì元yuán，环比bǐ上shàng周增加2812.80亿yì元yuán。