回购难阻天茂集团下跌，资本大佬刘益谦“金手指”不灵了？

雷léi达财cái经jīng出chū品 文|肖洒sǎ 编|深shēn海

天tiān茂mào集jí团tuán股gǔ价jià跌跌不bù休，公gōng司sī实shí控kòng人rén刘liú益yì谦qiān坐不bù住了le。

6月yuè初，该gāi公gōng司sī公gōng告称chēng，公gōng司sī实shí际jì控kòng制人rén、董事长zhǎng刘liú益yì谦qiān提tí议yì，公gōng司sī以yǐ5000万wàn元yuán至zhì1亿yì元yuán回huí购gòu股gǔ份fèn，用于yú减jiǎn少注册cè资zī本běn。

但dàn这样的de增zēng持chí护盘，增zēng强投tóu资zī者信xìn心之举jǔ，似乎效xiào果有yǒu效xiào。6月yuè11日rì，天tiān茂mào集jí团tuán盘中zhōng创下xià1.9元yuán/股gǔ的de新xīn低dī，为wèi2009年nián1月yuè20日rì以yǐ来lái的de最低dī点diǎn。目mù前qián，公gōng司sī总zǒng市shì值zhí已yǐ不bù足百亿yì，相较jiào2015年nián的de巅峰期qī缩suō水shuǐ超chāo八成chéng。

股gǔ价jià持chí续xù低dī迷mí背bèi后hòu，近jìn年nián来lái天tiān茂mào集jí团tuán的de业yè绩jī不bù甚shén理lǐ想。数据jù显xiǎn示shì，2023年nián和hé2024年nián第dì一yī季度dù，天tiān茂mào集jí团tuán归母净利lì润rùn分fēn别亏损sǔn6.52亿yì元yuán和hé8987.66万wàn元yuán，同tóng比分fēn别下xià降337.82%、298.82%。

由yóu于yú过guò往在zài资zī本běn市shì场chǎng上shàng的de辉煌表biǎo现xiàn，刘liú益yì谦qiān被bèi业yè界jiè称chēng为wèi“法fǎ人rén股gǔ大dà王”、“定增zēng大dà王”。然rán而ér，近jìn年nián来lái，刘liú益yì谦qiān开kāi始逐步收shōu缩suō投tóu资zī，在zài定增zēng市shì场chǎng上shàng几乎处chù于yú静默状态。而ér在zài大dà洗牌pái下xià的de房fáng地dì产chǎn行业yè，刘liú益yì谦qiān被bèi认rèn为wèi正在zài入rù场chǎng抄底，旗qí下xià地dì产chǎn公gōng司sī正在zài成chéng为wèi上shàng海滩tān的de豪háo宅“新xīn贵guì”。

不bù低dī于yú5000万wàn回huí购gòu股gǔ份fèn

6月yuè3日rì晚间jiān，天tiān茂mào集jí团tuán发fā布bù公gōng告称chēng，收shōu到公gōng司sī实shí际jì控kòng制人rén、董事长zhǎng刘liú益yì谦qiān的de提tí议yì，公gōng司sī拟通tōng过guò集jí中zhōng竞价jià交jiāo易方fāng式回huí购gòu部分fēn公gōng司sīA股gǔ股gǔ份fèn，以yǐ用于yú减jiǎn少注册cè资zī本běn；回huí购gòu金jīn额为wèi5000万wàn元yuán-1亿yì元yuán。

对duì于yú回huí购gòu的de原因，天tiān茂mào集jí团tuán称chēng，是shì基jī于yú对duì公gōng司sī未wèi来lái发fā展zhǎn前qián景的de信xìn心及对duì公gōng司sī长zhǎng期qī价jià值zhí的de认rèn可，为wèi维护广大dà股gǔ东dōng利lì益yì，增zēng强投tóu资zī者信xìn心。

据jù了le解jiě，本běn次cì回huí购gòu资zī金jīn来lái源为wèi公gōng司sī自有yǒu资zī金jīn，同tóng时shí该gāi提tí议yì尚待天tiān茂mào集jí团tuán董事会huì审shěn议yì。

从二级市shì场chǎng的de反fǎn应来lái看，虽然rán天tiān茂mào集jí团tuán发fā布bù了le回huí购gòu计jì划huà意yì图tú提tí振股gǔ东dōng信xìn心，但dàn显xiǎn然rán效xiào果有yǒu限xiàn。6月yuè4日rì以yǐ来lái，天tiān茂mào集jí团tuán又yòu跌去qù近jìn6%，股gǔ价jià跌破2元yuán大dà关，回huí到2009年nián的de水shuǐ平píng。

有yǒu意yì思的de是shì，就在zài上shàng月yuè中zhōng旬网上shàng举jǔ办的de业yè绩jī说明míng会huì上shàng，包括kuò刘liú益yì谦qiān在zài内的de公gōng司sī管guǎn理lǐ层在zài回huí答投tóu资zī者“为wèi何hé不bù分fēn红”提tí问时shí表biǎo示shì，公gōng司sī2023年nián度dù拟不bù派发fā现xiàn金jīn红利lì、不bù送红股gǔ、不bù以yǐ公gōng积jī金jīn转zhuǎn增zēng股gǔ本běn，系xì鉴于yú公gōng司sī 2023 年nián度dù归属于yú上shàng市shì公gōng司sī股gǔ东dōng的de净利lì润rùn为wèi负，不bù满足公gōng司sī实shí施现xiàn金jīn分fēn红的de条件，公gōng司sī 2023 年nián度dù利lì润rùn分fēn配方fāng案àn是shì基jī于yú公gōng司sī2023 年nián度dù经jīng营yíng与yǔ财cái务wù状况，并结jié合hé公gōng司sī 2024 年nián度dù经jīng营yíng发fā展zhǎn需xū要yào而ér做zuò出chū的de。

公gōng司sī高管guǎn还向xiàng投tóu资zī者表biǎo示shì，“截jié至zhì目mù前qián公gōng司sī无回huí购gòu计jì划huà。”然rán而ér，此cǐ后hòu随着天tiān茂mào集jí团tuán股gǔ价jià持chí续xù单边下xià跌，仅仅半个gè月yuè时shí间jiān刘liú益yì谦qiān就改变主zhǔ意yì，似乎透tòu露出chū其qí对duì当dāng前qián股gǔ价jià关心的de迫切qiè心情。

经jīng济jì学xué家jiā、新xīn金jīn融专zhuān家jiā余丰慧认rèn为wèi，刘liú益yì谦qiān提tí议yì的de回huí购gòu并注销不bù超chāo过guò1亿yì元yuán股gǔ份fèn的de举jǔ措，可以yǐ视shì为wèi公gōng司sī管guǎn理lǐ层对duì于yú企qǐ业yè价jià值zhí和hé长zhǎng期qī发fā展zhǎn前qián景的de正面miàn评估，同tóng时shí也向xiàng市shì场chǎng传chuán递了le积jī极信xìn号。

从基jī本běn面miàn来lái看，天tiān茂mào集jí团tuán近jìn年nián来lái的de业yè绩jī表biǎo现xiàn堪忧，甚shén至zhì出chū现xiàn亏损sǔn。

同tóng花顺shùniFinD数据jù显xiǎn示shì，天tiān茂mào集jí团tuán2023年nián实shí现xiàn营yíng收shōu496.99亿yì元yuán，同tóng比增zēng0.17%；归母净利lì润rùn亏损sǔn6.52亿yì元yuán，而ér上shàng年nián同tóng期qī实shí现xiàn净利lì2.74亿yì元yuán。继2023年nián亏损sǔn后hòu，公gōng司sī2024年nián一yī季度dù又yòu亏损sǔn8987.66万wàn元yuán。

值zhí得dé关注的de是shì，近jìn期qī另一yī家jiā上shàng市shì公gōng司sī的de股gǔ份fèn回huí购gòu计jì划huà，由yóu于yú刘liú益yì谦qiān等股gǔ东dōng的de反fǎn对duì而ér“流产chǎn”。

具jù体tǐ而ér言，5月yuè31日rì，天tiān宸chén股gǔ份fèn召zhào开kāi的de2023年nián年nián度dù股gǔ东dōng大dà会huì上shàng，共计jì审shěn议yì了le18项议yì案àn，其qí中zhōng17项审shěn议yì通tōng过guò，仅《关于yú提tí请上shàng海市shì天tiān宸chén股gǔ份fèn有yǒu限xiàn公gōng司sī在zài二级市shì场chǎng回huí购gòu股gǔ份fèn的de议yì案àn》一yī项被bèi否决。

据jù媒体tǐ分fēn析，从投tóu票结jié果，以yǐ及结jié合hé天tiān宸chén股gǔ份fèn股gǔ权结jié构gòu来lái看，至zhì少公gōng司sī前qián三sān大dà股gǔ东dōng仲盛shèng虹桥qiáo、国guó华huá人rén寿shòu－万wàn能néng三sān号、国guó华huá人rén寿shòu－自有yǒu二号都dōu投tóu了le反fǎn对duì票。

天tiān茂mào集jí团tuán主zhǔ要yào通tōng过guò控kòng股gǔ子zi公gōng司sī国guó华huá人rén寿shòu和hé华huá瑞保bǎo险从事保bǎo险业yè务wù。天tiān眼查资zī料liào显xiǎn示shì，国guó华huá人rén寿shòu的de董事长zhǎng正是shì刘liú益yì谦qiān。

国guó华huá人rén寿shòu最早于yú2015年nián7月yuè首次cì举jǔ牌pái天tiān宸chén股gǔ份fèn。据jù证券时shí报bào统计jì，算suàn上shàng后hòu续xù的de三sān次cì举jǔ牌pái，粗cū略计jì算suàn国guó华huá人rén寿shòu合hé计jì耗hào资zī在zài11.4亿yì元yuán以yǐ上shàng。

截jié至zhì今jīn年nián一yī季度dù末，国guó华huá人rén寿shòu三sān只zhǐ产chǎn品万wàn能néng三sān号、自有yǒu二号、传chuán统一yī号合hé计jì持chí有yǒu天tiān宸chén股gǔ份fèn股gǔ票约1.65亿yì股gǔ，持chí股gǔ比例lì24%，对duì应的de最新xīn市shì值zhí约7.66亿yì元yuán。

以yǐ此cǐ来lái看，国guó华huá人rén寿shòu显xiǎn然rán已yǐ被bèi“套tào牢”。

另类富豪háo刘liú益yì谦qiān

A股gǔ的de市shì场chǎng上shàng从不bù缺资zī本běn玩家jiā，但dàn显xiǎn赫一yī时shí的de弄潮儿很多，屹立lì不bù倒者寥寥。

刘liú益yì谦qiān无疑属于yú后hòu者。公gōng开kāi资zī料liào显xiǎn示shì，刘liú益yì谦qiān1963年nián11月yuè28日rì出chū生shēng在zài上shàng海所谓的de"下xià只zhǐ角(意yì思相当dāng于yú'贫民区')的de下xià只zhǐ角"。

1980年nián，17岁的de刘liú益yì谦qiān初三sān便辍学xué回huí家jiā，他tā和hé家jiā人rén在zài狭小xiǎo昏暗的de空间jiān里lǐ埋头tóu做zuò起了le提tí包赚钱。此cǐ后hòu，刘liú益yì谦qiān还开kāi过guò百货huò店，开kāi过guò出chū租车。

草根出chū身shēn，初中zhōng肄业yè，没有yǒu烫tàng金jīn的de学xué历，但dàn这些并未wèi能néng限xiàn制刘liú益yì谦qiān的de人rén生shēng。相反fǎn在zài财cái富积jī累lèi方fāng面miàn，他tā的de经jīng历是shì难以yǐ复制的de奇qí迹，可以yǐ说从未wèi错过guò中zhōng国guó证券市shì场chǎng的de任何hé一yī次cì暴富机jī会huì。

改革开kāi放后hòu的de第dì一yī轮通tōng胀刚gāng刚gāng泛起时shí，年nián息10.98％的de3年nián期qī国guó库券打到6.5折、7折都dōu很难卖出chū去qù。当dāng时shí还在zài人rén们认rèn识shí不bù足的de时shí候hòu，嗅觉敏mǐn锐的de刘liú益yì谦qiān发fā现xiàn了le其qí中zhōng的de商shāng机jī，始炒卖国guó库券。

上shàng世纪jì90年nián代，证券市shì场chǎng刚gāng刚gāng起航，市shì场chǎng疯狂炒作。刘liú益yì谦qiān以yǐ每měi股gǔ100元yuán的de价jià格买mǎi入rù100股gǔ“豫园商shāng城chéng”，两年nián后hòu这100股gǔ股gǔ票竟以yǐ每měi股gǔ1万wàn元yuán的de价jià格卖出chū，净赚了le近jìn100万wàn元yuán。

后hòu来lái“股gǔ票认rèn购gòu证”刚gāng刚gāng问世时shí，刘liú益yì谦qiān又yòu成chéng了le第dì一yī批炒家jiā。据jù称chēng，他tā成chéng本běn30元yuán一yī张的de股gǔ票认rèn购gòu证平píng均jūn以yǐ6000元yuán的de价jià格卖出chū，大dà概翻了le200倍。

2000年nián，刘liú益yì谦qiān成chéng立lì了le上shàng海新xīn理lǐ益yì投tóu资zī公gōng司sī，随即拉开kāi了le“新xīn理lǐ益yì”资zī本běn系xì的de大dà幕。一yī则zé报bào道dào显xiǎn示shì，新xīn理lǐ益yì一yī度dù持chí有yǒu15家jiā上shàng市shì公gōng司sī累lèi计jì约2.5亿yì股gǔ的de法fǎ人rén股gǔ，“法fǎ人rén股gǔ大dà王” 的de名míng头tóu因此cǐ而ér来lái。

随着2005年nián“股gǔ权分fēn置”改革启动，法fǎ人rén股gǔ流动性xìng好hǎo转zhuǎn，刘liú益yì谦qiān再次cì大dà赚。而ér在zài连保bǎo险都dōu不bù知为wèi何hé物的de时shí候hòu，刘liú益yì谦qiān通tōng过guò旗qí下xià新xīn理lǐ益yì集jí团tuán发fā起成chéng立lì了le天tiān平píng汽车保bǎo险（后hòu称chēng“安盛shèng天tiān平píng保bǎo险”）。

2006年nián7月yuè19日rì，湖北百科药业yè更名míng为wèi天tiān茂mào集jí团tuán，这一yī年nián刘liú益yì谦qiān作为wèi实shí控kòng人rén的de新xīn理lǐ益yì集jí团tuán成chéng为wèi天tiān茂mào集jí团tuán的de控kòng股gǔ股gǔ东dōng。一yī年nián后hòu的de2007年nián11月yuè，天tiān茂mào集jí团tuán主zhǔ导发fā起设立lì国guó华huá人rén寿shòu。2015年nián3月yuè，天tiān茂mào集jí团tuán对duì国guó华huá人rén寿shòu增zēng资zī，成chéng为wèi其qí控kòng股gǔ股gǔ东dōng。

刘liú益yì谦qiān的de传chuán说并不bù限xiàn于yú资zī本běn江湖，有yǒu钱“任性xìng”的de他tā，在zài收shōu藏cáng界jiè的de名míng头tóu也丝sī毫不bù逊xùn色。以yǐ近jìn3亿yì港gǎng元yuán拍pāi得dé明míng成chéng化斗彩“鸡jī缸gāng杯”，10.48亿yì元yuán拍pāi得dé《侧卧的de裸女》，又yòu因执鸡jī缸gāng杯喝普pǔ洱而ér引发fā热议yì。

然rán而ér2023年nián，这位“土tǔ豪háo”收shōu藏cáng家jiā也开kāi始卖卖卖。去qù年nián10月yuè的de香港gǎng苏富比秋拍pāi会huì，“龙途：刘liú益yì谦qiān与yǔ王薇伉俪收shōu藏cáng精选”专zhuān场chǎng的de成chéng交jiāo未wèi达预期qī，39件藏cáng品流拍pāi10件，总zǒng成chéng交jiāo额5.45亿yì港gǎng元yuán，远低dī于yú此cǐ前qián估价jià7.45亿yì-10亿yì港gǎng元yuán。

尽管guǎn如此cǐ，刘liú益yì谦qiān仍在zài巨jù富行列。2024年nián的de胡润rùn全quán球qiú富豪háo榜bǎng上shàng，刘liú益yì谦qiān以yǐ345亿yì元yuán财cái富排名míng第dì678位。

掘金jīn房fáng地dì产chǎn市shì场chǎng

最近jìn几年nián，刘liú益yì谦qiān在zài资zī本běn运作方fāng面miàn少有yǒu动作，甚shén至zhì被bèi解jiě读为wèi开kāi始逐步收shōu缩suō投tóu资zī。但dàn如今jīn来lái看，他tā或许将精力投tóu向xiàng了le另一yī个gè方fāng向xiàng。

据jù媒体tǐ公gōng开kāi报bào道dào，6月yuè初，上shàng海普pǔ陀区长zhǎng风社区宸chén嘉jiā100·嘉jiā佰道dào开kāi盘，1000组zǔ客户抢购gòu422套tào房fáng源，仅2小xiǎo时shí就全quán部售shòu罄，总zǒng销售shòu额达61.78亿yì元yuán。

要yào知道dào，该gāi项目mù备案àn均jūn价jià为wèi10.4万wàn元yuán/平píng方fāng米mǐ，总zǒng价jià段约为wèi934万wàn元yuán/套tào-6628万wàn元yuán/套tào，并不bù低dī。此cǐ前qián，其qí开kāi放的de样板间jiān面miàn积jī段包含103平píng米mǐ、260平píng米mǐ和hé360平píng米mǐ，均jūn为wèi精装交jiāo付，配备高端duān品牌pái的de装修和hé设施。

这一yī楼盘背bèi后hòu的de操盘者，是shì一yī家jiā名míng叫宸chén嘉jiā发fā展zhǎn的de公gōng司sī（全quán称chēng“宸chén嘉jiā发fā展zhǎn集jí团tuán有yǒu限xiàn公gōng司sī”）。天tiān眼查显xiǎn示shì，宸chén嘉jiā发fā展zhǎn成chéng立lì于yú2020年nián11月yuè，注册cè资zī本běn1亿yì元yuán，经jīng营yíng范fàn围包括kuò房fáng屋建筑和hé市shì政zhèng基jī础设施项目mù工程总zǒng承包、建设工程施工等，单一yī股gǔ东dōng为wèi注册cè在zài香港gǎng的de宸chén嘉jiā发fā展zhǎn有yǒu限xiàn公gōng司sī。

宸chén嘉jiā发fā展zhǎn虽然rán成chéng立lì时shí间jiān较jiào短，但dàn实shí力不bù容小xiǎo觑qù。据jù机jī构gòu数据jù，在zài2022年nián上shàng半年nián房fáng企qǐ新xīn增zēng土tǔ地dì货huò值zhí排行榜bǎng上shàng，宸chén嘉jiā发fā展zhǎn以yǐ新xīn增zēng货huò值zhí180.9亿yì元yuán冲进前qián20，将一yī众老牌pái房fáng企qǐ甩在zài身shēn后hòu。据jù介绍，彼时shí宸chén嘉jiā发fā展zhǎn手shǒu中zhōng的de土tǔ地dì储备货huò值zhí已yǐ超chāo千亿yì。

据jù中zhōng国guó房fáng地dì产chǎn报bào报bào道dào，据jù多方fāng信xìn息起底，宸chén嘉jiā发fā展zhǎn背bèi后hòu的de“金jīn主zhǔ”正是shì刘liú益yì谦qiān。

从时shí间jiān点diǎn上shàng看，2020年nián，是shì许多知名míng房fáng企qǐ逐渐陷入rù危情的de时shí间jiān起点diǎn，宸chén嘉jiā发fā展zhǎn此cǐ时shí注册cè设立lì，颇有yǒu抄底的de意yì思。

据jù悉xī，随着福晟集jí团tuán、阳光城chéng先后hòu发fā生shēng债务wù违约，宸chén嘉jiā发fā展zhǎn一yī口气qì接盘了le它们位于yú上shàng海、深shēn圳、长zhǎng沙的de多个gè地dì产chǎn项目mù。

实shí际jì上shàng，在zài刘liú益yì谦qiān的de商shāng业yè版图tú中zhōng，地dì产chǎn投tóu资zī原本běn就是shì不bù能néng忽视shì的de一yī块。年nián报bào数据jù显xiǎn示shì，近jìn三sān年nián国guó华huá人rén寿shòu“投tóu资zī性xìng房fáng地dì产chǎn”规模都dōu在zài百亿yì以yǐ上shàng。

报bào道dào称chēng，宸chén嘉jiā发fā展zhǎn的de多个gè项目mù均jūn是shì从国guó华huá人rén寿shòu手shǒu中zhōng接盘而ér来lái。

有yǒu市shì场chǎng人rén士认rèn为wèi，回huí顾来lái看，刘liú益yì谦qiān30年nián间jiān在zài资zī本běn市shì场chǎng纵横捭阖，每měi次cì都dōu能néng精准zhǔn投tóu资zī成chéng功。现xiàn阶jiē段大dà手shǒu笔bǐ布bù局地dì产chǎn，或许真的de是shì嗅到了le抄底的de味wèi道dào。