光大期货农产品类日报6.11

　　油yóu脂油yóu料liào：震zhèn荡dàng为wèi主zhǔ  底dǐ部待确认

　　1、本běn周zhōu油yóu脂油yóu料liào价jià格gé震zhèn荡dàng运yùn行xíng，美měi豆dòu价jià格gé再创chuàng新低dī，随suí后hòu价jià格gé反弹，可周zhōu五wǔ价jià格gé回吐部分fēn涨zhǎng幅fú。市shì场chǎng多duō空反复fù争夺。

　　2、题tí材cái上shàng，宏观情绪多duō变，市shì场chǎng在zài反复fù交jiāo易yì美měi联储降jiàng息节jié奏zòu，美měi经jīng济数shù据jù参cān差chà不bù齐qí、欧ōu盟和加jiā拿大dà降jiàng息等增zēng加jiā波bō动dòng性xìng。资zī金在zài油yóu脂油yóu料liào市shì场chǎng以yǐ流liú出chū为wèi主zhǔ。豆dòu类题tí材cái中zhōng美měi豆dòu偏弱，南美měi有yǒu改gǎi善。美měi豆dòu新作zuò播种zhǒng继续xù向xiàng好发展，市shì场chǎng预期qī美měi豆dòu面miàn积jī或将jiāng小xiǎo幅fú增zēng加jiā，远期qī供gōng应压yā力lì大dà。阿根gēn廷周zhōu四举行xíng罢工，巴西税shuì收shōu政策cè改gǎi革令lìng升shēng贴水shuǐ报bào价jià大dà涨zhǎng，美měi豆dòu与南美měi豆dòu升shēng贴水shuǐ价jià差chà缩suō小xiǎo。但美měi豆dòu出chū口kǒu并未出chū现xiàn明显xiǎn改gǎi善，反映全球需xū求qiú仍低dī迷。随suí着利lì空题tí材cái释shì放fàng，美měi豆dòu11月yuè价jià格gé逼近成chéng本běn线，关guān注底dǐ部能否确认。豆dòu粕方fāng面miàn，生shēng猪zhū价jià格gé继续xù攀升shēng，肉禽价jià格gé上shàng涨zhǎng乏力lì，豆dòu粕饲sì料liào预期qī偏弱，下xià游yóu随suí用随suí买。油yóu厂大dà豆dòu单dān周zhōu压yā榨攀升shēng至200万吨dūn以yǐ上shàng，大dà豆dòu、豆dòu粕累lèi库kù中zhōng，现xiàn货huò供gōng应宽松sōng。基jī差chà较jiào前qián期qī略lüè有yǒu抬升shēng，油yóu厂挺价jià意愿提tí高gāo。豆dòu粕波bō动dòng区qū间jiān收shōu窄，等待方fāng向xiàng选择，91正zhèng套参cān与。

　　3、 油yóu脂方fāng面miàn，随suí着豆dòu棕zōng顺价jià，棕zōng榈油yóu产地dì出chū口kǒu改gǎi善，累lèi库kù速度dù预计jì放fàng缓。产量liàng端duān增zēng产较jiào顺利lì，产量liàng压yā力lì不bù容忽hū视。俄é乌葵花huā籽生shēng长zhǎng状况kuàng一yī般，提tí振zhèn葵花huā籽油yóu价jià格gé。原油yóu价jià格gé止zhǐ跌diē，给市shì场chǎng提tí供gōng部分fēn支撑。国guó内nèi节jié前qián油yóu脂成chéng交jiāo放fàng量liàng，库kù存压yā力lì不bù大dà。不bù过guò预计jì节jié后hòu，油yóu脂累lèi库kù将jiāng启动dòng，尤其qí是棕zōng榈油yóu，豆dòu棕zōng价jià差chà预计jì再次走zǒu扩。油yóu脂现xiàn货huò宽松sōng预期qī，需xū求qiú节jié后hòu淡dàn季，基jī差chà压yā力lì大dà。下xià周zhōu美měi国guó农业yè部供gōng需xū报bào告gào及jíMPOB报bào告gào发布，盘pán面miàn波bō动dòng加jiā剧jù。单dān边短多duō思路，91正zhèng套参cān与，豆dòu棕zōng价jià差chà做扩。

　　鸡jī蛋dàn：基jī本běn面miàn稳wěn定dìng，主zhǔ力lì合hé约yuē窄幅fú震zhèn荡dàng

　　1、本běn周zhōu鸡jī蛋dàn期qī货huò总体tǐ震zhèn荡dàng。主zhǔ力lì2409合hé约yuē周zhōu初chū反弹，随suí后hòu偏弱震zhèn荡dàng。截jié至6月yuè7日rì收shōu盘pán， 2409合hé约yuē月yuè收shōu涨zhǎng0.15%，报bào收shōu3984元yuán/500千qiān克kè。近月yuè2407合hé约yuē表现xiàn强qiáng于yú主zhǔ力lì合hé约yuē，周zhōu度dù累lèi计jì收shōu涨zhǎng3.19%。短期qī基jī本běn面miàn较jiào为wèi稳wěn定dìng，主zhǔ力lì合hé约yuē小xiǎo幅fú波bō动dòng，持chí仓cāng下xià降jiàng。

　　2、本běn周zhōu鸡jī蛋dàn现xiàn货huò价jià格gé先xiān跌diē后hòu涨zhǎng。蛋dàn价jià涨zhǎng至高gāo位后hòu，养yǎng殖zhí单dān位多duō逢高gāo价jià积jī极出chū货huò，下xià游yóu采cǎi购gòu谨jǐn慎，贸mào易yì商shāng收shōu购gòu量liàng缩suō减jiǎn，市shì场chǎng走zǒu货huò减jiǎn慢màn，周zhōu初chū蛋dàn价jià回落luò。临近周zhōu末mò，受到dào端duān午wǔ节jié日rì提tí振zhèn，部分fēn地dì区qū需xū求qiú有yǒu所好转，蛋dàn价jià小xiǎo幅fú回升shēng。卓zhuō创chuàng样本běn点diǎn统tǒng计jì数shù据jù，7月yuè7日rì，中zhōng国guó褐hè壳蛋dàn日rì度dù均jūn价jià4.02元yuán/斤jīn，较jiào上shàng周zhōu跌diē0.02元yuán/斤jīn，较jiào周zhōu内nèi低dī点diǎn涨zhǎng0.05元yuán/斤jīn。

　　3、养yǎng殖zhí利lì润rùn较jiào为wèi可观，老鸡jī淘汰量liàng进jìn一yī步bù下xià降jiàng，并达到dào近5年来lái历史同期qī最低dī，一yī定dìng程度dù增zēng加jiā短期qī供gōng给，市shì场chǎng货huò源充裕yù，库kù存压yā力lì较jiào前qián期qī增zēng大dà，对duì短期qī蛋dàn价jià形成chéng抑制。端duān午wǔ节jié过guò后hòu，需xū求qiú端duān也将jiāng对duì蛋dàn价jià形成chéng一yī定dìng不bù利lì影yǐng响xiǎng。但中zhōng长zhǎng期qī来lái看，5月yuè，在zài产蛋dàn鸡jī存栏lán延yán续xù小xiǎo幅fú增zēng加jiā趋势，且根gēn据jù历史补栏lán数shù据jù，9月yuè份之zhī前qián，在zài产蛋dàn鸡jī存栏lán大dà幅fú增zēng加jiā概率较jiào小xiǎo。进jìn入三sān季度dù后hòu，旺wàng季需xū求qiú将jiāng对duì现xiàn货huò价jià格gé形成chéng提tí振zhèn，鸡jī蛋dàn现xiàn货huò价jià格gé将jiāng出chū现xiàn季节jié性xìng反弹，中zhōng长zhǎng期qī维持chí逢低dī做多duō思路，短期qī警惕回调diào风险xiǎn。关guān注终zhōng端duān需xū求qiú变化及jí市shì场chǎng情绪对duì盘pán面miàn的de影yǐng响xiǎng。

　　玉yù米mǐ：美měi麦mài、玉yù米mǐ联动dòng下xià行xíng，国guó内nèi近强qiáng远弱

　　外wài盘pán：美měi麦mài连续xù九jiǔ日rì下xià滑，因美měi国guó小xiǎo麦mài收shōu割进jìn度dù快速推进jìn，俄é罗斯减jiǎn产担忧减jiǎn弱。本běn周zhōu，美měi麦mài下xià跌diē，因美měi国guó冬小xiǎo麦mài的de收shōu割工作zuò推进jìn的de同时shí优良率超预期qī。俄é罗斯对duì小xiǎo麦mài作zuò物遭遇霜冻和干旱的de损害hài担忧正zhèng在zài消xiāo退。受小xiǎo麦mài下xià跌diē拖累lèi，玉yù米mǐ跟随suí下xià行xíng，美měi玉yù米mǐ自zì5月yuè28日rì冲高gāo回落luò后hòu，期qī价jià承chéng压yā下xià行xíng，目mù前qián美měi玉yù米mǐ期qī价jià已连续xù7个交jiāo易yì日rì以yǐ小xiǎo阴线收shōu盘pán，天气影yǐng响xiǎng占zhàn据jù主zhǔ导。

　　国guó内nèi：现xiàn货huò玉yù米mǐ报bào价jià继续xù偏强qiáng运yùn行xíng，产区qū深shēn加jiā工提tí价jià收shōu购gòu对duì玉yù米mǐ市shì场chǎng提tí供gōng支撑。目mù前qián，东北běi地dì区qū玉yù米mǐ价jià格gé平píng稳wěn运yùn行xíng，受前qián期qī建jiàn库kù成chéng本běn支撑，贸mào易yì商shāng报bào价jià坚挺，少shǎo量liàng供gōng周zhōu边饲sì料liào企业yè，市shì场chǎng整zhěng体tǐ购gòu销xiāo平píng淡dàn。港gǎng口kǒu方fāng面miàn，晨间jiān到dào货huò量liàng低dī位，收shōu购gòu主zhǔ体tǐ减jiǎn少shǎo，贸mào易yì商shāng出chū货huò积jī极性xìng高gāo。华北běi玉yù米mǐ市shì场chǎng价jià格gé继续xù偏强qiáng运yùn行xíng，深shēn加jiā工企业yè门前qián到dào货huò车辆liàng持chí续xù下xià降jiàng。深shēn加jiā工企业yè提tí价jià促cù进jìn上shàng货huò，目mù前qián看效果guǒ不bù佳。随suí着市shì场chǎng消xiāo耗，基jī层流liú通tōng越yuè来lái越yuè少shǎo，另外wài新麦mài上shàng市shì影yǐng响xiǎng玉yù米mǐ购gòu销xiāo，市shì场chǎng供gōng应偏紧。销xiāo区qū玉yù米mǐ价jià格gé稳wěn定dìng运yùn行xíng。港gǎng口kǒu购gòu销xiāo平píng淡dàn，下xià游yóu企业yè采cǎi购gòu消xiāo极，糙米mǐ、新麦mài替tì代较jiào为wèi普遍biàn，贸mào易yì商shāng高gāo报bào低dī走zǒu。内nèi陆lù地dì区qū饲sì料liào企业yè替tì代品pǐn使用较jiào多duō，内nèi贸mào玉yù米mǐ需xū求qiú疲软，玉yù米mǐ价jià格gé整zhěng体tǐ平píng稳wěn。

　　期qī货huò：本běn周zhōuDCE玉yù米mǐ期qī价jià承chéng压yā调diào整zhěng。5月yuè东北běi、华北běi玉yù米mǐ产区qū收shōu购gòu报bào价jià联动dòng上shàng行xíng，6月yuè初chū现xiàn货huò玉yù米mǐ收shōu购gòu报bào价jià维持chí强qiáng势表现xiàn。在zài现xiàn货huò强qiáng、期qī货huò弱的de格gé局之zhī下xià，玉yù米mǐ基jī差chà转强qiáng。6月yuè，影yǐng响xiǎng玉yù米mǐ价jià格gé的de主zhǔ要yào因素是小xiǎo麦mài和替tì代品pǐn，在zài小xiǎo麦mài下xià跌diē的de拖累lèi之zhī下xià，玉yù米mǐ呈chéng现xiàn偏弱表现xiàn。技术上shàng，玉yù米mǐ2409合hé约yuē在zài2500元yuán整zhěng数shù关guān口kǒu遇阻zǔ回落luò，玉yù米mǐ期qī价jià承chéng压yā调diào整zhěng。在zài近期qī玉yù米mǐ市shì场chǎng中zhōng现xiàn货huò强qiáng、期qī货huò弱的de对duì比之zhī下xià，基jī差chà转强qiáng。新麦mài上shàng市shì期qī，小xiǎo麦mài成chéng为wèi主zhǔ角，周zhōu五wǔ玉yù米mǐ9月yuè合hé约yuē在zài2450元yuán/吨dūn整zhěng数shù关guān口kǒu价jià格gé企稳wěn反弹，在zài均jūn线系统tǒng密集jí成chéng交jiāo处，价jià格gé呈chéng现xiàn企稳wěn反弹表现xiàn。套利lì方fāng面miàn，关guān注9-1价jià差chà扩大dà的de交jiāo易yì机会。

　　生shēng猪zhū：现xiàn货huò猪zhū价jià上shàng涨zhǎng，基jī差chà走zǒu强qiáng

　　1、本běn周zhōu国guó内nèi生shēng猪zhū价jià格gé震zhèn荡dàng上shàng行xíng，卓zhuō创chuàng数shù据jù显xiǎn示，6月yuè6日rì，全国guó生shēng猪zhū均jūn价jià18.88元yuán/公gōng斤jīn，较jiào上shàng周zhōu涨zhǎng1.38元yuán/公gōng斤jīn。基jī准zhǔn交jiāo割地dì河南均jūn价jià18.55元yuán/公gōng斤jīn，较jiào上shàng周zhōu涨zhǎng0.85元yuán/公gōng斤jīn。周zhōu初chū，养yǎng殖zhí端duān出chū栏lán积jī极性xìng不bù高gāo，市shì场chǎng猪zhū源供gōng应缩suō减jiǎn，下xià游yóu收shōu购gòu压yā力lì较jiào大dà，短时shí市shì场chǎng供gōng小xiǎo于yú求qiú，支撑猪zhū价jià上shàng涨zhǎng。随suí著猪zhū价jià上shàng涨zhǎng，白条tiáo市shì场chǎng跟进jìn不bù足，下xià游yóu屠宰zǎi端duān对duì高gāo价jià收shōu猪zhū接受力lì度dù有yǒu限，猪zhū价jià有yǒu所回调diào，但整zhěng体tǐ仍呈chéng现xiàn震zhèn荡dàng上shàng行xíng趋势。

　　2、随suí着近期qī猪zhū价jià持chí续xù上shàng涨zhǎng，二次育肥成chéng本běn增zēng加jiā，养yǎng殖zhí端duān转而对duì仔zǐ猪zhū补栏lán的de积jī极性xìng提tí升shēng。部分fēn市shì场chǎng高gāo价jià成chéng交jiāo占zhàn比增zēng加jiā，带动dòng周zhōu内nèi仔zǐ猪zhū价jià格gé再度dù上shàng涨zhǎng。6月yuè6日rì，仔zǐ猪zhū均jūn价jià617元yuán/头tóu，较jiào上shàng周zhōu涨zhǎng43元yuán/头tóu。

　　3、养yǎng殖zhí端duān目mù前qián出chū栏lán与压yā栏lán心态并存，多duō数shù地dì区qū生shēng猪zhū交jiāo易yì均jūn重zhòng有yǒu涨zhǎng有yǒu跌diē。屠企收shōu购gòu稍大dà体tǐ重zhòng猪zhū源占zhàn比提tí升shēng，带动dòng生shēng猪zhū周zhōu度dù收shōu购gòu均jūn重zhòng小xiǎo幅fú增zēng加jiā。6月yuè6日rì，卓zhuō创chuàng样本běn点diǎn统tǒng计jì生shēng猪zhū出chū栏lán体tǐ重zhòng124.77公gōng斤jīn/头tóu，较jiào上shàng周zhōu增zēng加jiā0.04公gōng斤jīn/头tóu。

　　4、养yǎng殖zhí利lì润rùn跟随suí生shēng猪zhū现xiàn货huò价jià格gé持chí续xù增zēng加jiā。Wind统tǒng计jì数shù据jù显xiǎn示，6月yuè7日rì，自zì繁fán自zì养yǎng养yǎng殖zhí利lì润rùn332元yuán/头tóu，外wài购gòu仔zǐ猪zhū养yǎng利lì润rùn362元yuán/头tóu，分fēn别较jiào上shàng周zhōu增zēng加jiā121元yuán/头tóu、27元yuán/头tóu。周zhōu内nèi养yǎng殖zhí期qī间jiān饲sì料liào成chéng本běn整zhěng体tǐ下xià滑，仔zǐ猪zhū补栏lán成chéng本běn基jī本běn稳wěn定dìng，综合hé养yǎng殖zhí成chéng本běn变动dòng不bù大dà。在zài猪zhū价jià延yán续xù上shàng涨zhǎng的de带动dòng下xià，生shēng猪zhū养yǎng殖zhí利lì润rùn持chí续xù增zēng加jiā。

　　5、卓zhuō创chuàng样本běn点diǎn统tǒng计jì，截jié至6月yuè7日rì，样本běn点diǎn屠宰zǎi企业yè开机率28.98%，较jiào上shàng周zhōu增zēng加jiā0.42个百分fēn点diǎn。屠宰zǎi企业yè收shōu购gòu略lüè有yǒu难度dù，叠dié加jiā气温上shàng升shēng后hòu终zhōng端duān需xū求qiú欠佳，屠宰zǎi企业yè销xiāo售乏力lì。下xià半周zhōu随suí着端duān午wǔ节jié的de临近，下xià游yóu备货huò增zēng加jiā，支撑开工率小xiǎo幅fú上shàng涨zhǎng。

　　6、本běn周zhōu，生shēng猪zhū加jiā权合hé约yuē持chí仓cāng18.6万手shǒu，较jiào4月yuè末mò持chí仓cāng增zēng加jiā4.1万手shǒu，较jiào上shàng周zhōu持chí仓cāng增zēng加jiā1万手shǒu，生shēng猪zhū市shì场chǎng持chí仓cāng增zēng加jiā，猪zhū价jià恢huī复fù上shàng行xíng，本běn周zhōu期qī价jià高gāo位震zhèn荡dàng。五wǔ一yī过guò后hòu，生shēng猪zhū期qī货huò增zēng仓cāng上shàng行xíng，猪zhū价jià恢huī复fù上shàng涨zhǎng。基jī本běn面miàn方fāng面miàn，生shēng猪zhū理论lùn出chū栏lán量liàng下xià行xíng提tí振zhèn市shì场chǎng信心，猪zhū价jià回暖及jí多duō头tóu资zī金进jìn场chǎng对duì市shì场chǎng有yǒu升shēng温的de提tí振zhèn。

　　7、6月yuè初chū，猪zhū价jià上shàng涨zhǎng，现xiàn货huò领涨zhǎng带动dòng期qī货huò跟涨zhǎng，期qī货huò涨zhǎng幅fú不bù及jí预期qī，基jī差chà走zǒu强qiáng。经jīng过guò周zhōu一yī、周zhōu二的de上shàng涨zhǎng行xíng情后hòu，周zhōu三sān现xiàn货huò市shì场chǎng猪zhū价jià小xiǎo幅fú下xià跌diē，周zhōu四猪zhū价jià恢huī复fù上shàng涨zhǎng，整zhěng体tǐ延yán续xù偏强qiáng表现xiàn。技术上shàng，生shēng猪zhū9月yuè合hé约yuē在zài周zhōu一yī达到dào18700元yuán/吨dūn的de高gāo位之zhī后hòu，日rì内nèi表现xiàn冲高gāo回落luò，猪zhū价jià呈chéng现xiàn调diào整zhěng走zǒu势。在zài周zhōu一yī和周zhōu二的de两个交jiāo易yì日rì，生shēng猪zhū期qī价jià持chí续xù收shōu阴，警惕猪zhū价jià高gāo位三sān重zhòng顶，建jiàn议期qī货huò短多duō离场chǎng，长zhǎng线多duō单dān设置动dòng态止zhǐ盈。