被小米、腾讯看上的“慧算账”，年入5亿冲刺IPO

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　　来lái源yuán：野马财cái经 

　　母公gōng司sī调diào整zhěng股gǔ权quán结jié构gòu，引yǐn监管关注。

　　在zài那个gè智zhì能néng手机尚shàng未wèi普及的de年nián代dài，每个gè家jiā庭tíng都dōu珍藏着zhe一yī本běn泛fàn黄的de账zhàng本běn，记jì录着zhe家jiā庭tíng的de每一yī笔bǐ收shōu支zhī。但dàn时shí间一yī长，这zhè些xiē账zhàng本běn就会huì变biàn得dé难以yǐ管理lǐ。

　　如rú今jīn，中zhōng小xiǎo企qǐ业yè在zài财cái务wù管理lǐ上shàng面miàn临lín的de挑tiāo战zhàn倍增zēng。他tā们想要yào的de不是shì一yī本běn沉重zhòng的de账zhàng本běn，而ér是shì一yī个gè能néng够适应现xiàn代dài需xū求qiú的de智zhì能néng财cái税shuì解jiě决jué方fāng案àn。而ér慧huì算suàn账zhàng正是shì这zhè样yàng一yī家jiā企qǐ业yè财cái税shuì解jiě决jué方fāng案àn提tí供gōng商。

　　作为wèi“中zhōng国guó最zuì大dà的de中zhōng小xiǎo微企qǐ业yè财cái税shuì解jiě决jué方fāng案àn提tí供gōng商”，近日，慧huì算suàn账zhàng向港交jiāo所递dì交jiāo了le《招zhāo股gǔ书shū》，拟冲chōng刺IPO。公gōng司sī通过guò云计jì算suàn和hé智zhì能néng自动化申报系统，为wèi中zhōng小xiǎo微企qǐ业yè提tí供gōng财cái税shuì解jiě决jué方fāng案àn。这zhè一yī服fú务wù模mó式shì帮bāng助zhù慧huì算suàn账zhàng吸xī引yǐn了le超过guò120万中zhōng小xiǎo企qǐ业yè客kè户hù，年nián收shōu入rù超过guò5亿yì元yuán，并获huò得dé了le小xiǎo米、腾讯xùn等děng知名míng投tóu资zī方fāng的de支zhī持chí。

　　尽管如rú此cǐ，慧huì算suàn账zhàng在zài过guò去三sān年nián仍累计jì亏kuī损sǔn近15亿yì元yuán。与yǔ此cǐ同tóng时shí，公gōng司sī还面miàn临lín大dà规guī模mó的de股gǔ权quán重zhòng组zǔ、股gǔ权quán变biàn动、数shù据隐私保bǎo护hù等děng问题tí，这zhè些xiē挑tiāo战zhàn又是shì否会huì影响其qíIPO进程chéng呢？

　　“AI财cái税shuì巨jù头tóu”年nián入rù5亿yì

　　三sān年nián累计jì亏kuī损sǔn15亿yì

　　大dà多duō数shù人rén可kě能néng对duìSaaS概念不太熟悉，但dàn实际上shàng，许多duō人rén已yǐ经使用yòng过guòSaaS产chǎn品pǐn，比bǐ如rú钉dīng钉dīng、飞书shū和hé腾讯xùn会huì议。

　　简单说，SaaS（软件jiàn即服fú务wù）是shì一yī种zhǒng通过guò网wǎng络luò提tí供gōng软件jiàn服fú务wù的de模mó式shì。供gōng应商将jiāng应用yòng软件jiàn统一yī部署在zài服fú务wù器上shàng，通过guò互联网wǎng向客kè户hù提tí供gōng服fú务wù。企qǐ业yè无wú需xū购买软件jiàn，只需xū支zhī付fù订dìng阅费fèi用yòng即可kě使用yòng。

　　在zài财cái务wù管理lǐ方fāng面miàn，SaaS的de应用yòng同tóng样yàng广guǎng泛fàn。中zhōng小xiǎo企qǐ业yè可kě以yǐ利lì用yòngSaaS工gōng具，如rú慧huì算suàn账zhàng的deSATP系统，自动同tóng步bù银yín行xíng账zhàng户hù和hé信xìn用yòng卡交jiāo易yì数shù据，分fēn类并记jì录每笔bǐ支zhī出和hé收shōu入rù，自动计jì算suàn增zēng值zhí税shuì、企qǐ业yè所得dé税shuì等děng各类税shuì款……从cóng而ér提tí高gāo财cái务wù管理lǐ的de效率lǜ。

　　《招zhāo股gǔ书shū》显xiǎn示shì，慧huì算suàn账zhàng的de收shōu入rù主zhǔ要yào来lái源yuán于yú两大dà板块：基于yúSaaS的de解jiě决jué方fāng案àn（即慧huì算suàn账zhàng的deSATP系统）、非fēi订dìng阅式shì专zhuān业yè服fú务wù（包bāo括kuò咨zī询xún服fú务wù及撮合hé引yǐn流服fú务wù）。

　　其qí中zhōng，基于yúSaaS的de解jiě决jué方fāng案àn业yè务wù是shì公gōng司sī的de营yíng收shōu支zhī柱。慧huì算suàn账zhàng通过guò直营yíng和hé授shòu权quán两种zhǒng模mó式shì，来lái运yùn营yíng其qíSaaS解jiě决jué方fāng案àn。《招zhāo股gǔ书shū》显xiǎn示shì，2020年nián-2022年nián（下xià称“报告gào期qī”），慧huì算suàn账zhàng来lái自SaaS业yè务wù的de收shōu入rù从cóng2.5亿yì元yuán涨zhǎng至zhì4.53亿yì元yuán，占总zǒng收shōu入rù的de比bǐ例从cóng90.9%降至zhì87.7%。同tóng期qī，非fēi订dìng阅式shì专zhuān业yè服fú务wù的de收shōu入rù从cóng0.25亿yì元yuán升至zhì0.64亿yì元yuán，占比bǐ从cóng9.1%升至zhì12.3%。

　　来lái源yuán：《招zhāo股gǔ书shū》 截图tú

　　2022年nián，慧huì算suàn账zhàng旗下xiàSaaS系统已yǐ服fú务wù超71.12万家jiā中zhōng小xiǎo微企qǐ业yè。目前，慧huì算suàn账zhàng服fú务wù的de客kè户hù遍布各个gè行xíng业yè，包bāo括kuò制zhì造zào业yè、服fú务wù业yè、零售shòu业yè等děng领lǐng域yù。

　　而ér且不少客kè户hù还是shì其qí“忠实粉fěn丝sī”。《招zhāo股gǔ书shū》显xiǎn示shì，截至zhì2022年nián，慧huì算suàn账zhàng的de客kè户hù留liú存cún率lǜ达84.9%，高gāo于yú行xíng业yè平均jūn60%-70%的de水平。而ér在zàiSaaS行xíng业yè中zhōng，客kè户hù留liú存cún率lǜ意yì味着zhe客kè户hù对duì产chǎn品pǐn满mǎn意yì，愿yuàn意yì持chí续xù使用yòng和hé付fù费fèi。

　　中zhōng国guó企qǐ业yè资zī本běn联盟méng副fù理lǐ事shì长柏bǎi文喜xǐ表示shì，维持chí老客kè户hù的de成chéng本běn远低dī于yú获huò取新客kè户hù的de成chéng本běn，高gāo留liú存cún率lǜ意yì味着zhe较低dī的de营yíng销和hé销售shòu成chéng本běn。而ér且满mǎn意yì的de老客kè户hù还可kě能néng成chéng为wèi品pǐn牌的de代dài言人rén，通过guò口kǒu碑推tuī荐吸xī引yǐn新客kè户hù。

　　在zài两项xiàng业yè务wù的de助zhù力下xià，报告gào期qī内nèi，慧huì算suàn账zhàng营yíng收shōu持chí续xù增zēng长，从cóng2.75亿yì元yuán增zēng至zhì5.16亿yì元yuán。按2020年nián-2022年nián总zǒng收shōu入rù计jì，慧huì算suàn账zhàng是shì中zhōng国guó最zuì大dà的de中zhōng小xiǎo微企qǐ业yè财cái税shuì解jiě决jué方fāng案àn提tí供gōng商。

　　尽管慧huì算suàn账zhàng在zài市shì场中zhōng表现xiàn出色，但dàn其qí仍未wèi摆脱亏kuī损sǔn。报告gào期qī内nèi，公gōng司sī净jìng利lì润rùn分fēn别bié为wèi-2.99亿yì元yuán、-6.83亿yì元yuán、-5.06亿yì元yuán，3年nián累计jì亏kuī损sǔn近15亿yì元yuán。

　　具体tǐ看kàn，慧huì算suàn账zhàng的de亏kuī损sǔn情qíng况kuàng与yǔ其qí在zài研yán发fā、市shì场推tuī广guǎng、运yùn营yíng和hé技jì术基础设shè施方fāng面miàn的de逐年nián增zēng高gāo的de投tóu入rù有yǒu关。报告gào期qī内nèi，慧huì算suàn账zhàng的de研yán发fā费fèi用yòng从cóng1.2亿yì元yuán增zēng长至zhì2.5亿yì元yuán，占总zǒng收shōu入rù的de比bǐ例从cóng10%涨zhǎng至zhì14%；同tóng期qī，市shì场推tuī广guǎng费fèi用yòng、运yùn营yíng和hé人rén力成chéng本běn占总zǒng收shōu入rù的de比bǐ例分fēn别bié从cóng12%涨zhǎng至zhì18%、从cóng16%涨zhǎng至zhì21%。

　　“公gōng司sī的de收shōu入rù可kě能néng不会huì以yǐ预期qī的de速度增zēng长，其qí增zēng长可kě能néng不足以yǐ抵dǐ销成chéng本běn和hé开kāi支zhī的de增zēng加，公gōng司sī可kě能néng继续xù产chǎn生净jìng亏kuī损sǔn。”慧huì算suàn账zhàng在zài《招zhāo股gǔ书shū》中zhōng表示shì。

　　此cǐ外，报告gào期qī内nèi，慧huì算suàn账zhàng的de合hé约负债zhài金jīn额é分fēn别bié为wèi2.83亿yì元yuán、4.38亿yì元yuán和hé5.2亿yì元yuán。慧huì算suàn账zhàng在zài《招zhāo股gǔ书shū》提tí示shì到dào，若ruò未wèi来láiSATP系统出现xiàn重zhòng大dà缺陷或安ān全quán问题tí，可kě能néng会huì对duì公gōng司sī业yè绩jī产chǎn生重zhòng大dà影响，甚至zhì导致无wú法fǎ履lǚ行xíng合hé约的de风fēng险。

　　为wèi了le进一yī步bù巩固市shì场地位wèi，慧huì算suàn账zhàng计jì划将jiāngIPO募集jí所得dé资zī金jīn净jìng额é主zhǔ要yào用yòng于yú拓展zhǎn业yè务wù，提tí高gāo市shì场渗shèn透率lǜ，探索与yǔ多duō元yuán化行xíng业yè的de头tóu部企qǐ业yè建jiàn立lì战zhàn略lüè伙伴关系；同tóng时shí提tí升技jì术能néng力，优化财cái税shuì解jiě决jué方fāng案àn等děng。

　　母公gōng司sī调diào整zhěng股gǔ权quán结jié构gòu

　　引yǐn发fā监管关注

　　公gōng开kāi资zī料liào显xiǎn示shì，慧huì算suàn账zhàng的de主zhǔ要yào运yùn营yíng公gōng司sī是shì北běi京jīng公gōng瑾科kē技jì有yǒu限xiàn公gōng司sī（以yǐ下xià简称“北běi京jīng公gōng瑾”）。据爱企qǐ查信xìn息显xiǎn示shì，北běi京jīng公gōng瑾成chéng立lì于yú2015年nián4月yuè，由慧huì算suàn账zhàng（青岛）投tóu资zī有yǒu限xiàn公gōng司sī全quán资zī控kòng股gǔ。

　　在zài2021年nián和hé2022年nián间，也就是shì慧huì算suàn账zhàngIPO之zhī前，北běi京jīng公gōng瑾进行xíng了le一yī系列战zhàn略lüè调diào整zhěng，其qí中zhōng包bāo括kuò公gōng司sī内nèi部股gǔ权quán的de调diào整zhěng、VIE架jià构gòu的de搭建jiàn等děng操作。

　　具体tǐ来lái说，北běi京jīng公gōng瑾将jiāng其qí全quán资zī子公gōng司sī的de股gǔ权quán调diào整zhěng至zhì北běi京jīng伯bó言子明míng科kē技jì有yǒu限xiàn公gōng司sī（以yǐ下xià简称“北běi京jīng伯bó言子明míng”）的de股gǔ权quán结jié构gòu下xià，从cóng而ér实现xiàn对duì子公gōng司sī的de间接jiē控kòng制zhì。

　　这zhè些xiē子公gōng司sī包bāo括kuò无wú锡公gōng瑾会huì计jì服fú务wù有yǒu限xiàn公gōng司sī、徐州zhōu慧huì算suàn账zhàng会huì计jì服fú务wù有yǒu限xiàn公gōng司sī、杭州zhōu公gōng瑾财cái务wù咨zī询xún有yǒu限xiàn公gōng司sī和hé合hé肥公gōng瑾企qǐ业yè管理lǐ咨zī询xún有yǒu限xiàn公gōng司sī等děng。

　　到dào了le2022年nián3月yuè，北běi京jīng公gōng瑾更是shì从cóng合hé资zī公gōng司sī变biàn成chéng了le外商独资zī企qǐ业yè。紧接jiē着zhe4月yuè，其qí又退出了le重zhòng庆方fāng欣科kē技jì的de全quán资zī控kòng股gǔ，由广guǎng州zhōu金jīn慧huì财cái税shuì科kē技jì接jiē棒。

　　为wèi了le在zài境外上shàng市shì，北běi京jīng公gōng瑾搭建jiàn了leVIE（可kě变biàn利lì益yì实体tǐ）架jià构gòu，让ràng所有yǒu股gǔ东通过guò持chí有yǒu开kāi曼群岛注册cè的deHuisuanzhang Cayman Holding Inc．（也就是shì慧huì算suàn账zhàng开kāi曼公gōng司sī）的de股gǔ份fèn，间接jiē掌zhǎng握了le北běi京jīng公gōng瑾及其qí子公gōng司sī的de控kòng制zhì权quán。

　　值zhí得dé注意yì的de是shì，VIE（可kě变biàn利lì益yì实体tǐ）架jià构gòu可kě以yǐ帮bāng助zhù中zhōng国guó企qǐ业yè规guī避bì国guó内nèi政策限xiàn制zhì进行xíng境外上shàng市shì，比bǐ如rú阿里巴巴、百度、京jīng东等děng知名míng公gōng司sī，均jūn采用yòngVIE架jià构gòu在zài海hǎi外上shàng市shì。

　　来lái源yuán：罐guàn头tóu图tú库

　　但dàn该架jià构gòu也带dài来lái了le一yī些xiē风fēng险，业yè内nèi人rén士shì表示shì，VIE架jià构gòu主zhǔ要yào通过guò合hé同tóng控kòng制zhì而ér非fēi股gǔ权quán控kòng制zhì，一yī旦发fā生合hé同tóng纠纷或政策变biàn动，企qǐ业yè可kě能néng失shī去对duì实际运yùn营yíng公gōng司sī的de控kòng制zhì权quán。

　　“VIE结jié构gòu若ruò被bèi视shì作逃避bì监管手段，可kě能néng削弱ruò投tóu资zī者对duì公gōng司sī的de信xìn心；复杂的de合hé同tóng链liàn在zàiVIE模mó式shì中zhōng可kě能néng触发fā法fǎ律lǜ纠纷，对duì企qǐ业yè运yùn营yíng造zào成chéng干扰。”柏bǎi文喜xǐ表示shì。

　　2023年nián8月yuè，证zhèng监会huì要yào求qiú慧huì算suàn账zhàng说明míng：调diào整zhěng协议控kòng制zhì相xiāng关主zhǔ体tǐ之zhī间的de具体tǐ交jiāo易yì安ān排，包bāo括kuò但dàn不限xiàn于yú境内nèi主zhǔ体tǐ的de资zī金jīn支zhī持chí时shí间、金jīn额é、途径和hé方fāng式shì，以yǐ及资zī金jīn往来lái和hé利lì润rùn转移安ān排等děng情qíng况kuàng。业yè内nèi人rén士shì表示shì，这zhè一yī要yào求qiú主zhǔ要yào是shì为wèi了le确保bǎoVIE架jià构gòu下xià的de资zī金jīn流动和hé利lì润rùn分fēn配pèi透明míng，防止可kě能néng存cún在zài的de风fēng险和hé违规guī操作。

　　此cǐ外，慧huì算suàn账zhàng作为wèi一yī家jiā帮bāng助zhù中zhōng小xiǎo微企qǐ业yè解jiě决jué财cái务wù管理lǐ问题tí的de公gōng司sī，其qí也涉及大dà量用yòng户hù个gè人rén信xìn息和hé敏感数shù据。证zhèng监会huì也要yào求qiú其qí说明míng，境内nèi经营yíng和hé销售shòu活动收shōu集jí和hé存cún储用yòng户hù信xìn息等děng数shù据规guī模mó，是shì否符合hé相xiāng关法fǎ律lǜ法fǎ规guī规guī定要yào求qiú。

　　腾讯xùn、小xiǎo米押注

　　创chuàng始shǐ人rén是shì医yī学xué专zhuān业yè出身

　　自慧huì算suàn账zhàng成chéng立lì以yǐ来lái，它已yǐ经完wán成chéng了le数shù轮lún融róng资zī，获huò得dé了le众多duō顶尖投tóu资zī机构gòu的de青睐lài。

　　2018年nián9月yuè，慧huì算suàn账zhàng完wán成chéng2.6亿yì元yuán的deC轮lún融róng资zī，随后在zài2020年nián6月yuè，慧huì算suàn账zhàng相xiāng继完wán成chéng了le1.66亿yì元yuán的deC-1轮lún和hé2.6亿yì元yuán的deC-2轮lún融róng资zī。到dào了le2021年nián4月yuè，慧huì算suàn账zhàng再获huò8000万美元yuán的deD轮lún融róng资zī。

　　慧huì算suàn账zhàng的de股gǔ东阵容也很豪华，其qí中zhōng包bāo含IDG资zī本běn、清控kòng银yín杏xìng、同tóng渡资zī本běn、小xiǎo米、51信xìn用yòng卡、高gāo成chéng资zī本běn、阳yáng光人rén寿和hé腾讯xùn等děng机构gòu。

　　来lái源yuán：罐guàn头tóu图tú库

　　股gǔ权quán分fēn配pèi上shàng，慧huì算suàn账zhàng创chuàng始shǐ人rén张zhāng述刚gāng通过guòSparking Sky控kòng股gǔ公gōng司sī持chí有yǒu9.71%的de股gǔ份fèn。小xiǎo米通过guò上shàng海hǎi骄锃zèng持chí股gǔ15.15%，腾讯xùn的de意yì像之zhī旗持chí股gǔ8.86%，阳yáng光人rén寿持chí股gǔ6.57%，元yuán慧huì资zī本běn持chí股gǔ5.91%。

　　值zhí得dé一yī提tí的de是shì，创chuàng始shǐ人rén张zhāng述刚gāng是shì医yī学xué生出身，1989年nián，他tā毕业yè于yú青海hǎi大dà学xué医yī学xué院，专zhuān攻临lín床医yī药学xué。然而ér，他tā并未wèi继续xù在zài医yī疗行xíng业yè发fā展zhǎn，而ér是shì转战zhàn税shuì务wù领lǐng域yù。

　　在zài此cǐ过guò程chéng中zhōng，他tā积累了le15年nián的de税shuì务wù行xíng业yè的de工gōng作经验，还曾担任过guò国guó家jiā税shuì务wù总zǒng局金jīn税shuì三sān期qī纳税shuì服fú务wù平台项xiàng目总zǒng监。

　　2005年nián，张zhāng述刚gāng加入rù国guó内nèi税shuì务wù系统集jí成chéng商方fāng欣科kē技jì，历lì任多duō个gè关键jiàn职zhí位wèi，最zuì终成chéng为wèi执zhí行xíng副fù总zǒng裁。2015年nián，他tā毅然离开kāi，创chuàng立lì了le慧huì算suàn账zhàng。如rú今jīn，慧huì算suàn账zhàng不仅jǐn在zài财cái税shuì服fú务wù领lǐng域yù占据重zhòng要yào地位wèi，更将jiāng业yè务wù拓展zhǎn至zhì金jīn融róng领lǐng域yù。

　　据新媒体tǐ“新经济jì观察chá团tuán”报道，慧huì算suàn账zhàng曾在zài2020年nián开kāi展zhǎn了le“慧huì到dào账zhàng”服fú务wù，为wèi代dài账zhàng客kè户hù带dài来lái高gāo达100万元yuán的de无wú抵dǐ押贷dài款，分fēn期qī灵活，利lì率lǜ依企qǐ业yè资zī质而ér定。截至zhì2023年nián，慧huì算suàn账zhàng已yǐ为wèi近千家jiā企qǐ业yè放款超一yī亿yì元yuán。

　　然而ér，在zài慧huì算suàn账zhàng的de上shàng市shì之zhī路lù上shàng，张zhāng述刚gāng面miàn临lín着zhe股gǔ权quán结jié构gòu调diào整zhěng和hé数shù据保bǎo护hù法fǎ规guī的de双重zhòng挑tiāo战zhàn。他tā能néng否克服fú这zhè些xiē困难，带dài领lǐng公gōng司sī顺shùn利lìIPO呢？

　　你接jiē触过guò类似“慧huì算suàn账zhàng”等děng公gōng司sī吗ma？你是shì否看kàn好“财cái务wù+Saas”领lǐng域yù？